В комментариях к этой статье я планирую собирать информацию по ЦФА.
Понятие ЦФА выглядит достаточно обширным и в 2024 году я бы сказал, что оно все еще формируется.
Если говорить про ЦФА, как валюты, то это как раз для меня переход к Эмиссии подобных валют определенными игроками рынка, которые имеют под собой некоторое обеспечение.
То есть не надувают пузыри из воздуха.
Вполне возможно я буду не прав, поэтому продолжу свои исследования в этом направлении.
Еще одно уточнение касаемо мира валют.
Цифровая валюта для меня отличается от электронной гораздо более четким следом в истории. При этом она способна иметь назначение.
Например если вы дали ребенку карточку на которой у него имеются электронные деньги вы способны увидеть где он расплатился данной картой.
Цифровые деньги будут иметь конкретное назначение.
В момент появления криптовалют я в большей степени наблюдал за их развитием исключительно в качестве эксперимента тестирования новых технологий, которые в дальнейшем продолжат свое развитие в рамках государственных и корпоративных программ.
При этом, у участников таких взаимоотношений будет значительно упрощена процедура обмена между собой.
Повторюсь.
Пока мне все еще не известны все возможности использования данного инструмента в будущем.
Но переживать о нем, как о старте развития электронных денег я бы не стал.
Хотя у каждого инструмента и системы есть свои особенности и риски.
Поэтому в комментариях к этой статье я планирую продолжить изучение данного инструмента, который в будущем может внедриться глубоко в нашу финансовую жизнь.
Копипаст материал по теме.
https://www.forbes.ru/brandvoice/508476-cifrovye-aktivy-cto-eto-i-kak-na-nih-zarabotat?ysclid=lypjvlu9pd574524032
19 марта 2024
Альфа-Банк Блог
Цифровые активы: что это и как на них заработать
Редакция спецпроектов
Автор
Цифровые активы: что это и как на них заработать
Закон, запустивший в России цифровые финансовые активы (ЦФА), приняли всего год назад, а их рынок уже оценивается в 85 млрд рублей. ЦФА — новый инвестиционный продукт, через который бизнес может привлечь средства, гибко структурируя собственные обязательства. Как работает ЦФА и в чем его преимущества — в нашем материале.
Что такое ЦФА
Закон о ЦФА, согласно которому ЦБ контролирует операции с ними, заработал в 2021 году. В 2022-м компании выпустили первые цифровые активы — оцифрованное право обладателя потребовать от эмитента исполнения обязательств: деньгами, товарами, ценными бумагами, долей в капитале компании — почти чем угодно.
Главная особенность ЦФА в том, что выпуск, учет и обращение происходят в информационной системе на основе блокчейна. Сделки между эмитентами и инвесторами проводятся автоматически и без посредников с помощью смарт-контрактов. Это цифровой договор, который, в отличие от обычного документа с электронной подписью, находится в блокчейн-сети.
В цифровую оболочку можно обернуть как классические биржевые инструменты — например, акции, облигации, фьючерсы, — так и «эксклюзивные» активы, внутри которых будет персонализированный набор под конкретного инвестора.
«По сути, ЦФА — это форма установления отношений между различными сторонами: эмитентом и инвесторами. И в нее можно положить абсолютно разный продукт: от простого денежного займа до дериватива. Это новые модели, которые на традиционном рынке существуют давно, а на этом пока только создаются, и здесь конкуренция идет между качеством продукта и дистрибьюции», — говорит Денис Додон, директор по инновациям Альфа-Банка — компании, которой удалось занять около 45% рынка ЦФА.
Денис Додон
Какими ЦФА бывают
Участники рынка выделяют ряд преимуществ у цифровых активов. Каждый ЦФА можно кастомизировать под конкретную группу или даже одного инвестора. В отличие от биржевых инструментов, ЦФА создаются гораздо быстрее — инвестор получит доступ к активу чуть ли не в тот же день. При этом эмитент продает ЦФА инвестору напрямую, и обе стороны экономят на наценках посредников.
На традиционном рынке основные эмитенты всех структурных продуктов — инвестиционные банки. Здесь же появляется рынок корпоративных клиентов, которые могут при помощи банков создавать свои продукты.
Так, Денис Додон приводит в пример ЦФА, который может выпустить застройщик, привязав его доходность к динамике стоимости квадратного метра: «Это доходность по конкретному ЖК, в конкретном регионе, куда может зашиваться изменение цены, для того чтобы застройщик мог гарантировать доходность на минимальном уровне, но при этом зашить какую-то структурность, по которой цена может меняться до определенного предела». Таким образом инвестор может позже получить в виде доходности эквивалент стоимости квадратного метра в доме, в котором хочет купить квартиру. При этом эмитент ЦФА, в данном случае застройщик, может гарантировать минимальную доходность по своему инструменту. В отличие от биржевых инструментов, где никаких гарантий нет.
Кроме недвижимости, в ЦФА можно добавлять другие товары, например, топливо. Тогда цена такого токена будет изменяться вслед за стоимостью бензина. В Альфа-Банке считают, что этот продукт мог бы работать на широкую розницу. Такие ЦФА может выпустить нефтяная компания, продающая топливо через мобильное приложение или на заправке. С публичной статистикой того, сколько топлива потребляется и как меняется цена на него в периоде, инвестор может купить право требования к поставщику топлива, к которому добавлена определенная доходность.
Примером удобства ЦФА могут стать инвестиции в драгоценные камни и металлы, стоимость которых будет заложена в продукт. Не нужно покупать реальный слиток или бриллиант и волноваться о его сохранности и надежности места хранения.
На рынке рассчитывают, что ЦФА смогут изменить консервативность российских инвесторов, для которых вклады и недвижимость по-прежнему остаются самыми привлекательными инструментами.
«Компании с широкой базой клиентов смогут выпускать кастомные продукты для каждой отдельной аудитории», — говорит Денис Додон. ЦФА могут выпускать даже ретейлеры. Например, активы на основе продуктовой корзины, которую клиент-инвестор выбирает сам. Если фантазировать дальше, то можно представить ЦФА как инструмент «народных инвестиций». То есть возможность для небольших компаний привлекать деньги у инвесторов из своего региона. Но при этом важно, чтобы появился механизм защиты вложений и оценки рисков эмитентов, пока из-за новизны рынка такого механизма нет.
Кто выпускает ЦФА, где их купить и какие у них перспективы
Фото: Альфа-Банк
Сейчас цифровые активы в основном продают крупные корпорации и банки, которым интересно создавать продукты под определенную аудиторию. По словам Додона, рынок цифровых активов в России оценивается примерно в 85 млрд рублей, и около 45% занимает Альфа-Банк с его платформой цифровых активов «А-Токен». В прошлом году она победила в номинации Cbonds Awards «Лучшая платформа ЦФА».
«Мы как банк пошли в эту историю, потому что у нас есть своя инвесторская база физических лиц и корпоративных клиентов, которые могут выступать в роли инвесторов на платформе. Мы научились добавлять на платформу нерезидентов, чтобы резиденты могли проводить с ними сделки», — объясняет Денис Додон. Иллюстрируя потенциальный интерес к рынку ЦФА, он приводит в пример историю с размещением на платформе Альфа-Банка краткосрочных обязательств Ростелекома в виде ЦФА. Весь выпуск — на миллиард рублей — инвесторы выкупили за пять часов. К концу года объем выпуска ЦФА в Альфа-Банке составил более 33 млрд рублей. Стать инвестором ЦФА может любой человек или организация, которые являются клиентами банка и зарегистрируются на «А-Токен».
Сейчас в банке думают над размещением суперкоротких казначейских обязательств в формате ЦФА сроком обращения на неделю, две или три. Кроме того, в Альфе считают, что такой инструмент краткосрочных инвестиций может быть интересен компаниям среднего эшелона. Несмотря на то, что 99% объема выпущенных цифровых активов сегодня представлено простыми денежными требованиями, Альфа-Банк планирует экспериментировать с базовыми активами: недвижимостью, драгоценными камнями и металлами, произведениями искусства. В этом году в банке запустили гибридные ЦФА на золото, которые позволяют инвесторам выбрать между получением слитка и денежных средств, эквивалентных его стоимости.
Помимо Альфы, в России еще девять операторов ЦФА. По сути, это новые фабрики инвестиционных продуктов. Они создают финансовые инструменты и выпускают их без посредников.
«Тренд точно есть. Мы видим в этом большой потенциал с появлением некой узнаваемости. Изначально все смотрели на него довольно скептически, но вот когда пробиваешь первый миллиард, тебе становится понятно, когда придет второй. Рынок формируется, и на него начинают приходить физические лица», — заключает директор по инновациям Альфа-Банка.
Копипаст материал по теме.
https://ria.ru/20240717/putin-1960233876.html?ysclid=lysqsbmych461593545
Путин высоко оценил работу платформы цифрового рубля
Путин: платформа цифрового рубля в рамках пилота показала свою функциональность
Логотип цифрового рубля — РИА Новости, 1920, 17.07.2024
© РИА Новости / Алексей Майшев
Логотип цифрового рубля. Архивное фото
МОСКВА, 17 июля — РИА Новости. Платформа цифрового рубля в рамках пилотного проекта показала свою работоспособность и функциональность, заявил президент России Владимир Путин в ходе совещания по экономическим вопросам.
Он напомнил, что платформа была запущена в пилотном режиме Центральным банком в августе 2023 года.
«В проекте принимают участие 12 банков, 600 физических лиц и 22 торгово-сервисных предприятия из 11 городов. По состоянию на 1 июля в этой системе уже совершено более 27 тысяч переводов и свыше 7 тысяч оплат товаров и услуг. Словом, платформа цифрового рубля в рамках пилота показала свою работоспособность и функциональность», — сказал Путин.
Копипаст матеиал по теме.
https://www.vedomosti.ru/business/articles/2022/06/08/925659-zachem-biznesu-tsifrovie-finansovie-aktivi
09 июня 2022, Бизнес
Зачем бизнесу цифровые финансовые активы
С одной стороны, они позволят быстро и дешево привлечь финансирование, с другой – делать это прозрачно
Екатерина Литова
Евгений Разумный / Ведомости
Закон о цифровых финансовых активах (ЦФА) заработал еще в 2021 г., но первые операторы выпуска таких активов появились лишь в этом году, а отдельного налогообложения пока нет – законопроект внесли весной. При этом первые ЦФА можно ждать к концу года, отмечал в середине мая глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков.
У компаний и инвесторов появится возможность выпускать цифровые активы, покупать их, продавать, обменивать и погашать – использовать сами ЦФА как средство платежа планируется запретить.
Банк России пока зарегистрировал три платформы, которые могут выпускать ЦФА: Atomyze, одним из инвесторов которой является компания «Интеррос» Владимира Потанина, Сбербанк и финтех-компанию Lighthouse. Все платформы и операции с ЦФА работают на базе технологии распределенных реестров, которая гарантирует неизменность данных.
Но перечисленные выше операторы имеют право только выпускать ЦФА в обращение – обеспечивать заключение сделок с цифровыми активами (обмен, покупка, продажа, погашение) могут компании из реестра операторов обмена, который ведет ЦБ, а он сейчас пуст.
На сайте Atomyze указано, что эмитентами ЦФА могут быть юридические лица (как и инвесторами), а граждане – покупателями таких активов. Обменивать ЦФА или продавать можно только за фиатные деньги или другие ЦФА. С криптовалютами платформы не работают.
Все эмитенты и владельцы ЦФА обязаны проходить идентификацию на платформе. Это происходит через банк-партнер – у Atomyze это Росбанк, у Lighthouse данные на сайте пока не представлены.
Какими могут быть ЦФА
Цифровыми финансовыми активами признаются следующие виды цифровых прав:
денежные требования к эмитенту;
права участия в капитале непубличного акционерного общества;
права по эмиссионным ценным бумагам, включая требования их передачи.
ЦФА могут быть гибридными, обеспеченными одновременно несколькими активами: денежными требованиями, ценными бумагами, товарами, услугами и т. д.
ЦФА имеют технические свойства криптовалют: учитываются токенами в блокчейн-сети, их можно программировать в смарт-контрактах (автоматизированный протокол, который позволяет проводить сделки и контролирует их исполнение. – «Ведомости»), но экономически за ними стоят обязательства и эмитент, пояснял в статье на сайте «Сбера» директор дивизиона «Транзакционный бизнес» Сбербанка Сергей Попов. ЦФА могут быть, например, облигации – обязательства заемщика платить купон, металлы – обязательства поставить металл, обязательства получения дохода от метра коммерческой недвижимости, дебиторская задолженность и др.
Предправления банка «Держава» Алексей Скородумов воспринимает ЦФА как упрощенную форму выпуска и обращения ценных бумаг. Металлический счет в банке – это уже форма ЦФА, просто клиенты без ведома банка не могут обмениваться остатками на нем, а в случае ЦФА – смогут, отмечает он. Но ЦФА не дадут большей доходности, чем базовые активы, просто упростят торговлю ими, резюмирует банкир.
Налоговый аспект
Хотя сам закон о ЦФА заработал в 2021 г., до сих пор отсутствуют какие-либо специальные нормы, регламентирующие налогообложение (НДС, налог на прибыль, НДФЛ) этих активов, что сильно тормозит развитие рынка, говорит партнер Б1 (ранее компания входила в международную сеть EY) Алексей Кузнецов.
К ЦФА сейчас применяются действующие налоговые нормы. Оборот ЦФА облагается НДС, причем не с наценки при перепродаже, а с полной продажной стоимости. Доходы граждан от продажи облагаются НДФЛ без возможности их уменьшения на расходы, связанные с их приобретением, в отличие, например, от операций с ценными бумагами. Также в ряде ситуаций возникает двойное налогообложение выплат, которые будут производиться по ЦФА.
Цифровые финансовые активы запретят использовать как средство платежа
Финансы
Власти проблему решают – в середине апреля в Госдуму внесли законопроект о налогообложении ЦФА. Выпуск ЦФА и услуги платформ будут освобождены от НДС. Но консультативные услуги, оказываемые платформами, а также услуги по предоставлению прав на использование компьютерных программ освобождаться от НДС не будут.
В случае продажи ЦФА налоговая база будет определяться как разница между ценой реализации такого цифрового актива с учетом суммы налога и ценой приобретения этого цифрового актива также с учетом суммы налога. К ЦФА, которые удостоверяют права участия в капитале непубличного акционерного общества, будут применяться правила и порядок налогообложения, которые предусмотрены для акций такого общества. При определении налоговой базы по операциям с цифровыми активами будут учитываться доходы и расходы по всем операциям с ними за отчетный (налоговый) период.
Российские компании – владельцы ЦФА будут платить 13% налога на прибыль, иностранные (зарегистрированные за пределами России) – 15%.
Законопроект является всеобъемлющим в части установления «налоговых правил игры» по операциям с ЦФА, говорит налоговый эксперт Михаил Клементьев: он охватывает все релевантные налоги (НДС, НДФЛ, налог на прибыль) и относится ко всем основным участникам этого финансового рынка, включая лиц, выпускающих ЦФА, продавцов и покупателей этих активов, участников инфраструктуры рынка ЦФА, организаций – налоговых агентов по НДФЛ.
С учетом разрешения значительного количества налоговых вопросов (в частности, зафиксированного в законопроекте освобождения операций с большинством ЦФА от НДС) привлекательность транзакций, связанных с выпуском и обращением ЦФА, должна повыситься, считает Клементьев. С ним согласен и Кузнецов: ключевым для развития рынка является освобождение реализации ЦФА от НДС.
Что ЦФА дадут бизнесу
Платформа Atomyze уже несколько лет выпускает токены за рубежом. Одним из первых эмитентов компании стал палладиевый фонд «Норникеля» Global Palladium Fund – он запустил платежные инструменты Exchange Traded Commodities (ETC), обеспеченные металлами «Норникеля», президентом которого является Потанин, на шести ключевых биржах Европы. В России Atomyze может предлагать те же услуги, что и за рубежом, включая выпуск привязанных к металлам токенов, отмечал Потанин в интервью Bloomberg.
ЦФА открывают путь на рынок заимствований для малого и среднего бизнеса, говорит руководитель аналитического отдела ассоциации «Финтех» Никита Ломов. В традиционные рынки ЦФА смогут вдохнуть новую жизнь, добавляет заместитель гендиректора группы QIWI Мария Шевченко.
Как бизнесу поможет цифровой рубль
Финансы
Помимо инвестиций ЦФА могут упростить и оптимизировать торговое финансирование, размещение активов в компании и продажу какой-то ценности, говорит руководитель направления исследований Центра исследования финансовых технологий и цифровой экономики «Сколково-РЭШ» Егор Кривошея.
Одна из особенностей ЦФА связана с тем, что за счет использования технологии распределенного реестра сокращается количество посредников, говорит Ломов. Другое преимущество ЦФА – скорость, продолжает эксперт, с помощью этого инструмента можно быстро токенизировать активы и привлекать под них финансирование.
Для предприятий из категории малого и среднего бизнеса ЦФА, кроме ускорения процесса, позволят получить доступ к новому рынку ликвидности (своего рода «цифровым облигациям»), который раньше был доступен только для крупнейших предприятий с высоким кредитным рейтингом, говорит директор по развитию бизнеса компании «Системы распределенного реестра» Сергей Рябов. Этот инструмент даст возможность МСБ привлекать средства частных инвесторов через простой и прозрачный инструмент, структурирование которого не будет налагать на бизнес значительных операционных расходов.
Сейчас для того, чтобы выпустить облигации, предприятию из категории среднего бизнеса необходимо по закону обратиться к организатору торгов, который проведет все необходимые процедуры для осуществления эмиссии, описывает пример Рябов. Стоимость такого сервиса может достигать 5% (помимо достаточно высокого купонного дохода) от номинала выпускаемых облигаций, а сам процесс – занимать до девяти месяцев. В случае с ЦФА срок выпуска цифрового актива сократится до одной недели, сбор достаточного количества заявок инвесторов на полную сумму выпускаемых ЦФА – до нескольких дней, а комиссия оператора – до 1% от номинала выпускаемых ЦФА, резюмирует Рябов.
С технологической точки зрения ЦФА – это как смарт-контракт, говорит директор центра цифровых финансовых активов Промсвязьбанка Максим Хрусталев: в теории он может иметь существенную гибкость в части условий погашения и других выплат владельцам ЦФА, которые недоступны при использовании традиционных биржевых инструментов. Такой механизм может в первую очередь заинтересовать стартапы и МСБ, отмечает эксперт.
Гибридные цифровые права, сочетающие в себе ЦФА и утилитарные цифровые права (УЦП), по сути, представляют собой широко распространенные утилитарные токены, которые бизнес может использовать для привлечения финансирования под будущую поставку товаров или услуг, добавляет Хрусталев.
ЦФА доступны для более широкого круга эмитентов и инвесторов по сравнению с обычными финансовыми инструментами, говорит представитель ВТБ. Например, небольшое предприятие сможет выпустить свои ЦФА, при этом их оборот на рынке будет напрямую зависеть от доверия инвесторов и в результате побуждать эмитента вести свой бизнес более открыто, объясняет он.
Но есть и вопросы
Пока остаются вопросы в отношении особенностей налогообложения (НДС) гибридных цифровых прав (ЦФА + УЦП), говорит Хрусталев из Промсвязьбанка, но реально оценить предложенный механизм налогообложения можно будет позже. В конечном счете, резюмирует он привлекательность ЦФА для бизнеса и инвесторов должна формироваться в первую очередь за счет использования передовых технологий и проработанного законодательства.
Важным условием является появление платформ операторов обмена ЦФА (сейчас их нет) с удобным клиентским путем, добавляет представитель ВТБ. Также необходимо проводить просветительскую деятельность о преимуществах использования ЦФА и рассказывать бизнес-сообществу об успешных кейсах.
При ускорении процессов финансирования может снизиться качество самих финансовых процессов, отмечает Кривошея из «Сколково-РЭШ». Поэтому важно иметь аккуратное, сбалансированное регулирование, а также хороших партнеров. «Вот почему так важны сертифицированные и аккредитованные площадки ЦФА, чем сейчас и занимается ЦБ», – отмечает он.
Технология достаточно новая и рынок может не подозревать о каких-то подводных камнях, продолжает Кривошея. Поэтому стоит относиться к этому как к эксперименту на первом этапе, давать «шанс на ошибку» и не ожидать моментальных результатов с финансовой точки зрения, резюмирует он.
В подготовке материала участвовала Наталья Заруцкая
08.08.2024 Путин подписал закон о возможности внешнеторговых расчетов криптовалютой.
https://ria.ru/20240808/putin-1964962288.html?ysclid=lzsbw13age727457682
Путин разрешил внешнеторговые расчеты криптовалютой в порядке эксперимента
Президент РФ Владимир Путин — РИА Новости, 1920, 08.08.2024
© РИА Новости / Михаил Климентьев
МОСКВА, 8 авг — РИА Новости. Президент России Владимир Путин подписал закон, позволяющий с 1 сентября 2024 года осуществлять трансграничные расчеты и биржевые торги цифровой валютой в рамках экспериментальных правовых режимов (ЭПР). Соответствующий документ размещен на портале официального опубликования правовых актов.
Закон обеспечивает возможность функционирования механизма ЭПР в сфере цифровых инноваций на финансовом рынке. При этом Банк России наделяется функциями уполномоченного и регулирующего органа по вопросам ЭПР в этой сфере. Одновременно определены случаи, когда программа ЭПР, утверждаемая ЦБ, подлежит согласованию с Росфинмониторингом, ФСБ и Минфином России.
Стеллажи с фермами для майнинга криптовалют — РИА Новости, 1920, 08.08.2024
Путин подписал закон о легализации майнинга криптовалют
8 августа, 15:35
ЦБ будет вести мониторинг деятельности инициаторов ЭПР в целях выявления рисков причинения вреда обороне и безопасности государства, а также рисков легализации преступных доходов и финансирования терроризма. После выявления таких рисков ЦБ в срок не позднее 10 дней обязан уведомить о них ФСБ и Росфинмониторинг соответственно.
Действующее регулирование запрещает использовать цифровую валюту в расчетах за товары (работы, услуги). Закон вносит изменения, позволяющие использовать криптовалюту в качестве средства платежа во внешнеторговой деятельности в рамках ЭПР. При этом программой ЭПР должны быть определены права и обязанности участников таких расчетов, а также органов и агентов валютного контроля.
Президент РФ Владимир Путин — РИА Новости, 1920, 17.07.2024
Путин заявил о возможных решениях по налогообложению майнинга криптовалют
17 июля, 14:09
В рамках второго чтения Госдума поддержала ряд поправок, в том числе разрешающих биржевые торги криптовалютой в рамках ЭПР. Программой такого ЭПР должен быть прописан порядок допуска (прекращения допуска) криптовалют к организованным торгам, определены требования к их организаторам и случаи, когда такие торги может проводить торговая система.
Банку России предоставляется возможность в рамках ЭПР создать электронную платформу для операций с цифровыми валютами на базе Национальной платежной системы (НПС), определить правила ее работы, а также требования к деятельности ее оператора.
Таким образом, в отличие от первоначальной редакции, Банк России сможет с 1 сентября текущего года провести не один, а три эксперимента: по использованию криптовалюты для расчетов во внешней торговле, по проведению биржевых торгов криптовалютой и по созданию на базе НПС электронной платформы для операций с криптовалютой.