Портфель. Итоги 2020 года.

Всем добрый день!

Несколько слов по изменениям, произошедшим в портфеле за 2020 год:

1. Увеличилась доля в Акциях:

Алроса (в 2 раза), Северсталь (в 2,5 раза), Татнефть пр. (в 2,6 раза).
Значительно увеличилась доля в акциях Ростелеком пр. (на 60%), НЛМК (на 50%), Сургутнефтегаз пр. (на 25%).
Слегка увеличилась доля в акциях МТС, Башнефть пр., Мечел пр.

Февромартовская коррекция дала возможность значительно нарастить некоторые позиции. И принесла с собой не только приятный будущий денежный поток от потенциальных квазиоблигаций, но и существенный рост курсовой стоимости по этим бумагам.

 

2. Появились новые Акции:

Лукойл, Роснефть, Русал, БСП и Сбербанк пр.

Необходимо отметить, что Сбербанк пр. появился в моем портфеле еще в прошлом году, но его доля была столь незначительной, поэтому можно смело сказать о том, что он появился в моем портфеле только в 2020 году (либо его доля увеличилась в 75 раз).

Новый год принес портфелю новые возможности, как в рамках изменения Структуры, зависящей от объема самого портфеля, так и с помощью человеческой глупости.

 

3. Остались в портфеле Акции (практически без изменений):

Газпром, НКНХ пр., БЭСК, ИнтерРАО, КраснЭнСб пр., Ленэнерго пр., МОЭСК, МРСК Волги, МРСК ЦП, МРСК Урала, Пермэнергосбыт пр., РостовЭС-пр., ФСК ЕЭС, Юнипро, МГТС-4ап, ГМК Норникель, Распадская, Саратовский НПЗ пр., Мосбиржа, НМТП, Система, СОЛЛЕРС.

 

4. Покинули портфель с прибылью:

Мостотрест, ЭнелРоссии, ПРОТЭК, МРСК Центра.

Мостотрест закрывал в период коррекции, продавая в 2 раза дороже на выкупе, чтобы купить достойные и хорошо просевшие бумаги, которые потом быстро ушли в плюс. Не мог не воспользоваться этой ситуацией.

ЭнелРоссии отдавал без особого желания, все еще верю в эту бумагу. Просто денег не хватило на распродажу более сладких позиций.

Протэк. Мне просто вернули деньги за бумаги после выкупа.

МРСК Центра. Обменял на нечто более стоящее.

Более подробное описание сделок можно найти в ежемесячных отчетах.

 

5. Покинули портфель с убытком (сокращение части позиции):

Алроса-Нюрба (закрыл часть позиции), Роллман пр., Славнефть ЯНОС пр.

Нюрба мое самое большое разочарование. Точнее не сама компания, а менеджмент материнской компании. Часть позиции отдал, чтобы получить от этих денег бОльшую определенность в составе своего портфеля.

Роллман. Благодаря структурно-каркасной модели эти потери не были столь значительными для меня. Обменял неопределенность на более достойные перспективы.

Славнефть ЯНОС еще одна моя ошибка. И кто знает, сколько я бы с ней не расставался. Но серьезные потрясения на рынке и существуют для того, чтобы привести дела в порядок. Благодаря чему мой портфель заметно очистился и приобрел бОльшую определенность в своем развитии.

Даже по завершению года мы прекрасно видим результаты проделанной работы.
Это конечно не говорит, что работа закончена. Но и я никуда не спешу. Время прощает большее количество наших ошибок и промахов.

Задача инвестора заключается в том, чтобы позволить ВРЕМЕНИ сделать свою работу. То есть, порой нам необходимо просто двигаться по течению, чтобы выжить и оставаться в потоке, чтобы обрести свое личное благосостояние.

 

6. Самые неудачные сделки:

Роллман. Компания выглядела вполне прилично. Отношение к акционерам казалось достойным. Спасло меня только то, что я держал акции этой компании в 4-5 очереди на покупку. И дозакупался на крупных просадках. Да, убыток по портфелю оказался достаточно весомым, хотя и не столь серьезным, как например в Нюрбе. Мы же не можем быть всегда правы. Мы не знаем краткосрочного будущего наперед. И все эти уроки, позволяют нам учиться на своих ошибках. За что я лично очень благодарен рынку.

Вопрос по Алроса-Нюрба все еще не решен для меня до конца.
Идут разговоры о снятии акций с торгов. Не уверен, что иск решит хоть что-то в пользу миноритариев.
Зато появилось определенное видение взаимодействия с новым менеджментом в будущем. Но пока утверждать что-то наверняка все еще слишком рано.
Я жду факта. Поэтому продолжаю следить за ситуацией.
И сейчас ожидаю окончательного решения.

 

7. Самые удачные сделки:

Мостотрест очень порадовал в этом году. Хотя, можно было на этой акции, за время владения заработать дважды. Но мы имеем то, что имеем. Подробнее о сделке рассказано здесь.

Часть позиции Россетей была отдана еще в 2019 году. А в 2020 бумага меня сильно удивила и я, на этой сделке, поимел больше упущенной выгоды, чем смог в итоге заработать. Но, как известно Здравый Смысл у каждого здесь будет СВОЙ. Вопрос заключается лишь в том, доверяем ли мы своему личному или постоянно ставим его под сомнение?

И так как я своему доверяю, то не жалею о закрытии данной позиции. И даже сейчас спустя время поступил бы точно также. Учитывая, что основная часть позиции остается в акциях ФСК ЕЭС и других дочек Россетей.
Будет ли проводиться обмен, я не знаю. И какое влияние он окажет на дальнейшую политику управления компанией не знаю тоже, лишь предполагаю. А вот когда будет факт, появится история, тогда и буду принимать обоснованное решение. Все остальное вилами по воде писано.

Так и зачем оно мне надо?

Мне гораздо спокойнее работать по Стратегии и жить в гармонии с рынком, который, как и сама жизнь находится в постоянном движении.

Ну а я всего лишь научился получать прибыль, убыток и опыт из каждой своей сделки. Причем получаемый опыт не дает совершенно никаких гарантий в сокращении ошибок в будущем, при отсутствии Стратегии на фондовом рынке!

Поэтому сейчас я смотрю на рынок несколько шире, занимаясь его Философией, опираясь на собственную Стратегию и отчетливо понимая, на чем именно зарабатываю основную прибыль.

 

8. Облигации:

Доля облигаций выросла примерно на 25% (относительно прошлого года), при этом, она находится в пределах 10% от общего состава портфеля.

Покупка: ОФЗ 26205.
Продажа: ОФЗ 29011 (были погашены).
Остались в портфеле ОФЗ 26205, ОФЗ 26209.
Доля облигаций значительно сократилась в период февромартовской коррекции. Но постепенно превзошла уровень прошлого года.

Облигации несут свою службу исправно.
Я напоминаю, что не зарабатываю копейки с их помощью.
Они выполняют куда более важную роль!
И пока справляются с нею отлично!
Что в первую очередь зависит от самого инвестора, а не от того, что происходит на рынке.

Да и тот КЕШ, что несут в себе Облигации, позволяет с каждым следующим годом улыбаться все шире, несмотря ни на что.

 

Сам Портфель:

 

Рассматривая эти таблицы можно легко заметить, как с помощью времени и аккуратного управления размером позиции можно легко сформировать устойчивый инвестиционный портфель с заманчивыми средними ценами покупки на бумагу. Чтобы в будущем получать приличный денежный поток, сравнимый с ценами Активов при его формировании. Проще говоря, получать каждый год дивидендами 30-50-100% годовых от стоимости покупки актива.

Разумеется, в этой таблице мы видим и все мои косяки. Да, я один из немногих инвесторов, кто честно в этом признается! Потому что живу за счет рынка. И если начну обманывать хотя бы себя, рынок быстро вышвырнет меня на улицу. Ну в моем конкретном случае — оставит без денег и вынудит вновь пойти на обычную наемную работу. Именно поэтому я всегда внимательно наблюдаю за собственными ошибками, принимаю ответственность на себя, не перекладывая на окружающих, а полученный опыт формирует мое дальнейшее поведение на фондовом рынке. Ну а Время, как обычно, продолжает делать основную работу за меня, исправляя все мои косяки, благодаря Структурно-Каркасной Модели распределения активов.

Именно в этом и заключается основная работа инвестора – пристроить свои средства на максимально долгий срок – желательно вечность, с максимальной отдачей!

Гистограмма Портфель:

Здесь отчетливо видно, как портфель приобретает более спокойную и размеренную структуру. Надеюсь 2021 год позволит достойно нарастить некоторые апельсиновые позиции и не только. Чтобы в будущем перейти к более пассивному управлению Капиталом.

Конечно, мне предстоит принять еще несколько серьезных решений по очищению портфеля. С другой стороны, с каждым следующим годом, делать это становится намного проще. Когда инвестор не так привязан к деньгам, как это бывает в начале пути.
Напоминаю, что сейчас я считаю деньги относительно своего свободного времени – Времени свободного от РАБотодателей.

 

Портфель диаграмма по отраслям:

По отраслям видны заметные улучшения в структуре портфеля. Благодаря чему РИСК уже не так страшен, как всего лишь 2-3 года тому назад, когда доля энергетиков в моменте превышала долю нефтянки в 3-4 раза.

Все решения принимались мной осознано, находясь в здравом уме и доброй памяти. Конечно, говорить об этом сейчас, спустя время, кажется, очень просто или слегка кощунственно. Только прошу заметить, что я все это говорю с позиции практика, который старался вести независимую жизнь, благодаря использованию рыночных механизмов. Которые сделали свое дело и сейчас я могу жить намного спокойнее и увереннее в завтрашнем дне.

Да, работа предстоит еще не малая.

Ну для начала удержать занятые позиции.
Затем, усилить их, переходя на новые уровни. На те, где инвестору все меньше приходится задумываться о Деньгах, как и о Хлебе насущном, потому что все это становится не столь существенным, как появляющиеся более высокие ценности, открывающие перед нами новые возможности.

 

Денежный поток с учетом моего личного переводного коэффициента:

На графиках отчетливо видно, что рост происходит всегда скачкообразно. С Капиталом творится такая же история. Поэтому очень важно отслеживать оба эти показателя. И ни в коем случае не смешивать их. Иначе в вашем учете пойдут нестыковки.

Скажем так: Денежный поток это первая производная Вашего Капитала, только ввести она себя будет по настроению (как истинная женщина, она же производная!). Поэтому и динамика у них будет разной (хотя, в долгосроке можно будет выявить похожие тенденции). Ну а сейчас у нас перед глазами не модель, это реальная история и реальная жизнь. А здесь многое зависит как от ситуации, так и от вашей Стратегии и способности мылить рационально, доверяя ей. Иначе все закончится весьма банально и вы останетесь без денег.

(Динамику изменения Капитала я не показываю, кроме пока что одного случая. Возможно, лет через 20-30 я опубликую и эти данные. А пока наблюдаем за денежным потоком и смотрим цифры, что я привожу в годовых отчетах).

Ну а здесь хочется добавить, что за последние 5 лет, что я живу в Глазове (2016-2020 гг) Денежный Поток вырос чуть больше, чем в 10 раз. И если у вас все еще остаются сомнения заниматься Инвестициями или рассчитывать на своего работодателя и государственную пенсию, то необходимо провести серьезную работу по снятию зашоренности в поисках Здравого смысла. Как бы грубо не прозвучала эта фраза, в данном случае очень сложно спорить с цифрами. Хотя, здесь и присутствует элемент случайности и низкой базы, что вносит определенные искажения в общую картину. И для более точного понимания необходим чуть больший временной интервал. Когда кривая роста начнет выполаживаться и переходить из экспоненциального роста в логарифмический.

С другой стороны, ожидая еще 10 – 20 лет обновления моих данных, риск выхода на нищенскую пенсию и упущенная выгода будут куда выше, чем ПОТЕНЦИАЛ от всех имеющихся исследований состоявшегося будущего.

Денежный поток с учетом моего личного переводного коэффициента (логарифмическая шкала):

Почему с учетом переводного коэффициента?

Чтобы исключить искушение обсуждения чужих финансов. Потому что уделять внимание стоит в первую очередь СВОИМ личным финансам, а никак не моим. В данном, конкретном, случае, гораздо важнее динамика процесса, а не абсолютные цифры.

В любом случае, я не исключаю возможность ошибки в своих расчетах. Да и сейчас для меня это уже не так важно. Отслеживая динамику всего трех показателей в течение года, я больше могу не вести столь скрупулезного Учета. И делаю это исключительно для своих читателей, то есть, для Вас, Коллеги!

Напоминаю, за какими показателями я сейчас веду наблюдение: Траты, Капитал и Денежный поток.

Поэтому прошу прощения, если что-то случайно просмотрел или упустил. В любом случае, на динамику показателей они не влияют, иначе это было бы видно невооруженным взглядом.
Проверил несколько раз, вроде бы все правильно.

С каждым следующим годом я все меньше внимания уделяю фондовому рынку (что заметно и по отчетам). Таков путь Ленивой Инвестиционной Блондинки!

Количество сделок в этом году опять сократилось.
И сейчас это лишь точечные настройки портфеля в периоды катаклизмов и приведение его к равновесному состоянию. В том смысле, как я это понимаю. То есть, я постепенно подхожу к составу Апельсинки с ее пассивным управлением. Потому что в мире есть много чего интересного и помимо рынка. Тем более, что на рынке все элементарно.

В ближайшее время я жду продолжения роста Портфеля, за счет увеличения курсовой стоимости высококлассных активов. Но мы поговорим об этом чуть позже в плане на 2021 год, где я заранее готовлюсь к любому варианту развития событий.

Портфель продолжает работать самостоятельно и все больше без меня. Моя задача сейчас заключается в легком балансировании при управлении Капиталом. Поиске новых интересных с моей точки зрения стоимостных и/или доходных идей. И организации формирования Денежного Потока.

Именно благодаря этому только за прошлый год мне удалось прилично нарастить Денежный Поток!

Разумеется, не стоит забывать и о разумном потреблении. То есть, я постоянно слежу за своими тратами, чтобы не переживать о своем будущем, оставаясь финансово независимым от работодателя.
Хотя, траты мои за этот год снова значительно выросли!!! Но за последние 5 лет, как я переехал в Глазов, они оставались на очень низком уровне. А Капитал и Денежный поток росли. Поэтому на следующий год я решил еще немного поднять свои лимиты, чтобы не смущать читателей, постоянными превышениями Бюджета.

Подушка безопасности при минимальных тратах (за исключением путешествий и благотворительности) позволит мне протянуть примерно лет 5-6, даже с учетом общей страновой инфляции. Потому что даже Чистый денежный поток за это время вырос настолько, что перекрывает текущие траты примерно в 2 раза.

На данный момент, мне удалось четко усвоить, что я могу себе позволить, а что нет. Так как понимаю определенную ограниченность своего Капитала. Разумеется, всегда оставляя себе право на ошибку. Что очень важно!!!

Только человек, оставляющий себе право на ошибку способен к дальнейшему росту и развитию. А самые умные — всезнайки, достигшие пика своего просветления, остаются лишь там, на том самом месте, где были прежде. На том же уровне, зачастую, продолжая еще и деградировать. Просто потому что рост уже не возможен. А жизнь продолжает свое движение. И если не в сторону развития, потому что просто жмет Эго, то, остается только вниз.

Мир гораздо шире, чем нам кажется. А жизнь не заканчивается на покорении одной вершины.

Почему я об этом говорю, потому что и сам такой. Просто стараюсь понемногу исправляться, снимая с себя навязанную ранее зашоренность.

Ну и главное, стараться при этом оставаться в ГАРМОНИИ с собой и фондовым рынком. Просто потому, что в жизни есть еще столько интересного и неизведанного, чему стоит уделять свое внимание и посвящать свободное время.

2020 год был для меня достаточно интересным и насыщенным в плане финансов. Благодаря чему Портфель приобрел чуть более оптимальные структурные очертания!
А я продолжаю измерять свои текущие и будущие сделки количеством месяцев или лет свободной и независимой жизни!
Лично для меня гораздо приятней покупать будущие прибыли, выраженные в годах полноценной и плодотворной жизни, которую еще и проживать можно в свое удовольствие, неся благо окружающим!

Коротко по всем изменениям поговорим чуть позже в Общем Годовом Отчете.

А сразу после него План Покупок на 2020 год.

Всем Удачи!