Весы, которые редко находятся в равновесном положении, в основном из-за человеческой природы, то есть – нашей глупости.

Задачей инвестора становится отрабатывание противофазных движений, что по сути своей противоречит нашей природе. Поэтому так исключительно трудно даже стоять на месте, когда все бегут. Не то, что двигаться в противоположном направлении.

В очередной раз отдаем дань моде, когда я должен сказать, что все мои материалы и наработки, представленные на сайте и всех моих источниках, ни в коем случае не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Я создаю дневник того, что происходит вокруг меня, для того, чтобы мой мозг имел меньше возможностей для введения меня в заблуждение.

Потому что мы живем в плену своих иллюзий. И то, что порой достаем из глубин нашей памяти, является совершенно иной информацией, переработанной нашим суперкомпьютером для удобства ее восприятия. В том числе и эмоционально-психологического.

Поэтому так важно ведение Дневника.

Даже не смотря на то, что все меняется, как и наше личное восприятие действительности.

И некогда прошлый я, набравшись нового опыта, воспринимаю вещи с каждым следующим годом несколько иначе.

Именно для этого я оставляю себе реперные точки, чтобы не жить в плену фантазий моего искаженного восприятия действительности.

***
Оставив лирическое отступление сегодня, в свой очередной День Рождения, я хочу порассуждать о том, что нас ждет при открытии Фондового Рынка.

Разумеется, я придерживаюсь двух основных постулатов.

Первый: Я не знаю, что произойдет.

Второй: Все меняется.

Поверьте, опираясь на эти два постулата, жить становится намного проще.

Правда, работать на рынке, лично для меня еще проще, потому что количество рисков не столь велико, как в реальной жизни. И я могу банально просчитать большинство из них, если не все, то самые серьезные, то уж точно.

Итак, чего я жду при открытии рынка. Правда не знаю, когда это открытие произойдет, поэтому просто жду. И моя задача как инвестора, который живет с рынка иметь достаточное количество кеша на жизнь, пока рынок закрыт.

На данный момент, облигации потеряли свою цену. То есть, ее пока просто нет.

За все время присутствия на рынке я такого не помню.

И то, что рынок закрывали настолько долго, я тоже не помню.

В уникальное время живем, Друзья!

По сути, сейчас, Коллеги, мы творим новейшую историю.

Где Мир уже не будет прежним.

И те решения, которые принимал Запад, аукнутся ему куда большей волной разочарования, чем может показаться, кому бы то ни было прямо сейчас.

Но мы вернемся к нашему рынку, где я впервые вижу отсутствия цен на ОФЗ.

Учитывая ставку ЦБ – 20%, думаю, при открытии, рынок попытается отыграть именно эти цифры. Но так как рынок сам устанавливает стоимость денег, то совсем скоро мы увидим реальные цены на короткие Облигации Федерального Займа. И чем ближе они будут к погашению, тем сильнее будут стремиться выйти к своей 1000 рублей.

Последние сделки, которые я успел совершить по продаже ОФЗ-26209 (24 и 25 февраля, перед тем, как меня свалил постковид) прошли по цене 982 рубля. Что было равно примерно 13% доходности к погашению.

Даже если мы попытаемся в моменте выйти на искомые 20%, то можем потерять еще порядка 70 рублей.

Но я хочу отметить, что Ставка ЦБ это вторичный инструмент, который назначается человеком, конкретно в России председателем ЦБ. И в данной ситуации вполне понятно такое повышение. Оно оправдано и похоже на прошлую реакцию 2014 года. Но рынок живет своей жизнью. Исходя из моего с ним взаимоотношения, думаю, в ближайшее время после открытия он будет искать свою новую точку равновесия.

Где она окажется наверняка сказать сейчас сложно. Поэтому я лично подожду.

Во-первых, подожду выстраивания цен в облигациях в районе 15% доходности плюс/минус 1,5 процента.

Во-вторых, снижения общей волатильности в акциях до уровня хотя бы 5-7% в день.

Сколько времени на это уйдет?

Я не знаю.

Я просто буду ждать и наблюдать за ситуацией, подстраиваясь под новые рыночные реалии.

После чего приступлю к действиям.

Думаю, для начинающих инвесторов этот вариант может оказаться вполне приемлемым. Потому что в момент открытия торгов мы можем увидеть бешенную волатильность. Где неопытных новичков просто смоет волной неопределенности и перемелет в мясорубке возможностей.

Опытные Коллеги и сами знают, что они будут делать и почему.

У нас есть замечательные инструменты для принятия решений (Стоимость, Доходность, Риск и История).

Ну а мы с вами, как пассивные Апельсиновые инвесторы, постараемся не отходить от нашей Стратегии и дать время Рынку обрести новую точку равновесия.

После чего у нас будет достаточное количество времени для совершения долгосрочных покупок. Когда терминалы и мобильные приложения брокеров будут работать исправно, без глюков и без задержек.

Я понимаю, что хочется ухватить удачу за хвост и закупиться бумагами как можно дешевле. Просто прошу не забывать о рисках, в основном психологических, которые выдержит далеко не каждый.

Как показала практика 2008 года, те, кто покупал префы Сбера по 8-9 рублей заработали не на много больше, чем те, кто покупал его потом в 2-3 раза дороже. В общем, ребята, кто брал эти бумаги по 15-20 и 25 рублей в долгосрочной перспективе получили только дивидендами одного года все свои вложения или большую их часть обратно. А природа денег на данный момент такова, что их становится постоянно больше. Поэтому единственным шансом не терять своей покупательной способности становится владение сильными и уверенными в себе бизнесами.

Других вариантов просто не существует при современной экономической модели мира.

Как показала практика 2012-2014 годов в наших металлургах, у нас будет достаточное количество времени, чтобы закупиться хорошими активами по хорошим новым ценам, которые нащупает рынок. В прошлый раз у нас было два года, когда металлурги были никому не нужны и не интересны. Два года, просто вдумайтесь в эти цифры о какой Теории Эффективности Рынков можно говорить в данной ситуации? Посмотрите, какой ажиотаж у нас по металлургам стоял последние пару лет. А что нас ждет в будущем на разогреве мировой инфляции…

В общем, основной посыл я бы хотел донести такой, что нам, Друзья, не стоит торопиться. Во всяком случае, я продолжаю держать руку на пульсе.

И первое, на что в текущих условиях я лично постараюсь обратить свой взор это наши экспортеры (Газпром, Норникель, Лукойл, Роснефть и префы Сургута). Хотя про префы Сбера я тоже не забуду в данной ситуации.

При этом, как показывала практика прошлых лет, я буду смотреть исключительно на крупные бизнесы, у которых шансов выжить в любой ситуации гораздо больше.

На что еще стоит обращать внимание?

На объем долга, который может стать опасным в нынешних условиях. Но здесь, вместе с долгом необходимо научиться оценивать будущие прибыли и быть внимательным в валютных составляющих этого долга.

Потом, со временем, я продолжу искать лакомые кусочки и в других местах. Ну а пока, полная концентрация на самых сильных бизнесах нашей страны. Апельсиновая Стратегия остается рабочей. Благодаря ей мы все делаем автоматически, не считая себя умнее рынка. Все остальное сделает Время. В чем я лично совершенно не сомневаюсь.

***
Еще пару слов хотел сказать о санкциях, железном занавесе, эмбарго, выходе некоторых бизнесов из России.

Я крайне благодарен, за предоставление таких возможностей! И надеюсь, что бизнес, в том числе и малый, воспользуется данной ситуацией. Свободные ниши и отсутствие конкуренции прекрасная почва для развития. Технологичная сфера тоже раскрывает свои возможности. Бери и пользуйся.

Говорить о реальном закрытии границ в современном мире по меньшей степени безответственно, ну а на самом деле откровенно глупо.

Даже в период жизни Советского государства торговля велась на серьезном международном уровне. Сейчас же идеология и прочие границы стерлись. Мы живем в век глобализации. А Капитал во все времена находил возможности! Как вода, которая и камень точит и дырочку найдет, чтобы просочиться и заполняет собой все свободное пространство.

Но я не хочу тратить время на обсуждение банальных вещей и просто приведу парочку примеров.

Коллеги, в мире существует некоторое количество бизнесов, которые запрещены во всех странах или в большинстве стран. Запрещены на законодательном уровне с весьма серьезными последствиями. Однако, огромное количество людей погибает, используя плоды и/или сопровождая эти бизнесы.

Озвучивать их я не стану, просто предложу посмотреть Фильм «Оружейный барон» 2005 года с Николасом Кейджем в главной роли и «Сделано в Америке» 2017 года с Томом Крузом.

Там же рядом будет плотно переплетена политика, которая лично для меня является настолько грязной, что я о ней стараюсь вообще не разговаривать. Здесь фильмов много, но я бы хотел предложить вашему вниманию фильм «Власть» 2018 года. Чтобы вспомнить о природе человека вокруг этого феномена. Когда демократия под приторно-сладким соусом псевдосвободы за последние 200 лет сгубила куда больше жизней, чем прочие инструменты в руках человека.

Но мы вернемся на рынок. Который для меня является куда более весомым инструментом и по природе своей ПЕРВИЧЕН, в отличие от политики. Политика лишь проститутка на теле экономики, которая любыми путями и способами, чаще всего грязными, пытается перераспределять те денежные потоки, которые устанавливает реальный рынок. Поэтому я не переживаю по всем вопросам, озвученным выше.

Рынок Капитала решит любые задачи, стоящие у него на пути.

Все наши страхи идут от незнания.

Не так давно в Древней Греции мы в качестве отмазки придумали себе богов. Очень удобно объяснив природные явления.

Потом мы сжигали людей на кострах, за то, что те оказывались умнее, да, не мудрее, но умнее. И рассказали, что Земля вращается вокруг Солнца.

И если вам вдруг покажется, что человек уже достаточно поумнел, чтобы не творить глупости, то я скажу, что мы самое опасное и глупое существо на планете с невероятно раздутым самомнением. И, несмотря на то, что я как геолог понимаю, какие глобальные катастрофы имеются в арсенале Вселенной. Одной и самых вероятных и возможных я вижу основанную исключительно на человеческом факторе.

И каждый божий день это животное живое существо подтверждает мои опасения.

В заключении хотел бы сказать, что я не переживаю по поводу России. Я лишь надеюсь, что мы максимально грамотно или хотя бы разумно воспользуемся теми возможностями, которые предоставил нам Мир Дикого Запада добровольно.

Жду открытия рынка и не переживаю о том, что он исчезнет или закроется.

Очень легко жить с озвученными выше постулатами.

Сегодня мы творим новейшую историю.

Мир уже не будет прежним.

У России появилось еще больше возможностей для роста благосостояния наших будущих поколений.

Всем хорошего дня!

  • 6
  •  
  •  

11 комментариев

  1. Потрясающий, вдохновляющий текст, спасибо большое Александр! Как вы всегда говорите, главное придерживаться свое стратегии )

    1. Спасибо большое, Андрей!

      Так и есть. Продолжаем держаться Стратегии.
      И дорабатываем ее, если до этого не учитывали подобного.
      Но мы с вами рассматриваем и куда более серьезные сценарии в нашей работе.
      Поэтому нас сложно сбить с пути.

      Всего самого доброго!
      И удачи нам всем.

    1. Спасибо большое, Илья!

      Я стараюсь писать аккуратно, чтобы никого не обидеть.
      Но у меня не всегда это получается.
      Наверное, я все еще слишком юн.
      Да и люди вокруг нас разные.
      Я рад, что могу быть полезен некоторым из них.
      У других своя философия.
      И я их ни в коей мере не осуждаю.
      До тех пор пока они не заходят в мой огород со своими устоями.

  2. Нерезы в связи с дефолтными рейтингами могут сбросить, если им дадут, ОФЗ и за 20-30 % номинала. А уж акции — видно по АДР.

    Ваш инвестор-дауншифтер.

    1. В данной ситуации меня это совершенно не беспокоит.
      Если у некоторых представителей рынка отсутствует мозг, я буду этим пользоваться.
      Надеюсь и государство наше тоже воспользуется.
      На прямом эфире в инстаграм от 9 марта я говорил подробно, почему меня это не пугает и как бы я действовал на государственном уровне.
      Ну а пока, со своей стороны я продолжу работать исключительно по Стратегии.
      И всегда благодарен за истерические проявления человеческой глупости.

      Повторюсь, фондовый рынок это весы.
      И в обличие от 1998 года и даже 2008 года в наших руках сейчас имеется достаточное количество инструментов, чтобы отделить Здравый Смысл от безумия.

      Остальное рассудит время.

  3. Александр, хотел бы поспорить с некоторыми вашими словами ниже, которые в вашем тексте сильно контрастируют с тем, что наблюдаю я.

    > Сейчас же идеология и прочие границы стерлись.
    > Мы живем в век глобализации.

    Я понимаю данные сентенции буквально.
    Позволю себе не согласиться с утверждениями выше. Полагаю, границы, в общем-то самом прямом смысле, устанавливаются все больше и больше, не только географические, но и экономические и политические(международные организации не выполняют возложенные на них ранее задачи).

    И ключевое — на мой взгляд мы(весь мир) живем в век все нарастающего процесса ДЕглобализации, и данный процесс идет уже несколько лет и особенно ярко выражен в последние два года пандемии. Лично я не вижу объективных причин, почему все должно вернуться обратно к глобализации, какой все ее видели в нулевых и частично в десятых годах 21го века.

    Вы пишите о том, что «действуете по Стратегии». Правильно ли я понимаю, что в вашей Стратегии учтены именно факторы того, что «границы стерты» и «настал век глобализации»? Или поясните подробнее, что вы включаете в Стратегию и на каких вводных ее основываете.

    Спасибо.

    1. Добрый день, Степан!

      Большое спасибо за ваши мысли!

      Безусловно вы правы в своих выводах, основанных на своем личном опыте.
      Думаю, здесь все зависит от понимания нами сути терминологии и временных ориентиров.
      То есть, временных горизонтов.
      Понимаю и принимаю, что я лично могу ошибаться в своем толковании различной терминологии и не отвечаю за истинное толкование в последней инстанции.
      А пользуюсь им исключительно в рамках своих компетенций и воспитания.

      Даже если наблюдать за ситуацией в рамках хотя бы столетий, не говоря уже о рамках тысячелетий, все смотрится для меня намного проще.
      А в краткосрочной перспективе все в жизни, как и на рынке, слишком непредсказуемо.
      И я не могу полагаться на эти данные в своей работе.

      Моя Стратегия основана на Человеческой Глупости, которая не имеет государственных границ.

      Все разделения для меня лично условны.
      И в определенной степени в очередной раз подтверждают постулат о человеческой глупости.

      Просто я смотрю и анализирую очень широкими мазками, опираясь на циклы первого порядка.

      Поэтому не всем может быть понятна конкретно моя точка зрения.

      С другой стороны, я считаю, что все это совершенно не важно.

      Куда важнее, дают ли нам наши знания и умения вести тот образ жизни, что мы для себя сами выбрали.
      И если дают, то кому какая разница как мы ими пользуемся.
      Здесь важно оставаться строго в рамках законодательного поля своей страны.
      Все остальное слишком условно.

      С уважением!
      Саша

  4. Замечательное видео от Рея Далио.
    Третье в серии.
    Первое Экономика за 30 минут.
    Второе Принципы успеха.
    И вот теперь появилось третье видео касаемо истории глобальных циклов.

    Мы постоянно на занятиях обсуждаем эти вопросы.
    Проговариваем простым языком и максимально детальным образом, чтобы появилось четкое понимание, как действовать в различных ситуациях не отвлекаясь на мелочную суеты и панику.

    Огромное спасибо Автору за прекрасный материал!

    Ссылка на видео
    https://youtu.be/dOnGdWV_xCg

    Название в сети
    «Как я научился предвидеть будущее, изучая прошлое.»
    Рэй Далио, 2022

    1. Александр, здравствуйте! А что будет с дивами в этом году? Некоторые компании отменили,думаю как бы не было хуже чем в 2020 году..

      1. На данный момент, у нас есть несколько вариантов ответов.
        Поэтому задачей инвестора будет подготовиться к любому из них.
        Именно поэтому для себя, как инвестора, живущего с рынка, я оставил денег на 2 года жизни.
        Думаю, за этот период ситуация вполне разрешится. И некоторые компании с высокой вероятностью продолжат выплачивать дивиденды, даже в 2022 году.
        А так основных сценариев на год три. Первый дивы платить не будут, дивы заплатят и дивы заплатят частично и с некоторыми задержками.

        Я думаю, нам стоит дождаться лета и смотреть какие фактические решения будут принимать советы директоров по распределению прибылей 2021 года.
        После чего принимать соответствующие решения по организации своего личного быта и жизнедеятельности.

        В любом случае, для долгосрочного инвестора вся эта суета является лишь дополнительной возможностью в приобретении высококлассных активов по привлекательным ценам.
        И когда мы научимся смотреть на рынок в более менее долгосрочных горизонтах, то перестанем обращать внимание на всю эту суету вокруг цен. Понимая, что владеем сильными бизнесами, которые генерируют нам дополнительную прибыль.

Оставить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.

Капча. Решите уравнение Капча загружается...

Подпишитесь на нашу рассылку и присоединяйтесь к 433 остальным подписчикам.