Портфель. Итоги 2021 года.

Всем добрый день!

Несколько слов по изменениям, произошедшим в портфеле за 2021 год:

 

1. Увеличилась доля в Акциях:

Лукойл (в 2 раза), НМТП (почти в 2 раза), Татнефть пр. (на 30%),
Сбербанк пр. (на 25%), Сургутнефтегаз пр. (на 20%), МТС (на 15%).

Все набирал в конце года, просто выравнивая некоторые дольки в своем портфеле.

Изменение средней цены по позиции за год:
Лукойл (5000-5730), НМТП (4,8-5,7), Татнефть пр. (358-372),
Сбербанк пр. (176-196), Сургутнефтегаз пр. (без изменений 38,6), МТС (218-229).

Хорошо заметно, что с точки зрения будущей дивидендной доходности средние цены покупки по этим бумагам выглядят вполне оправдано и я бы даже перспективно.
Получается, что я не бегаю за ценой, как некоторые инвесторы или трейдеры. Я формирую среднюю цену покупки актива самостоятельно. Дожидаясь определенной цены на рынке и управляя размером долей относительно самой позиции и портфеля в целом, опираясь на текущую рыночную доходность, проецируя ее во времени. Что меня лично вполне устраивает!

2. Появились новые Акции:

ВТБ.
Наконец-то я решил их взять и себе.
Кто знает, что нас ждет по дивидендам в этой компании. В этом году решил поучаствовать лично.

3. Остались в портфеле Акции (без изменений):

НКНХ пр., Роснефть, БЭСК, ИнтерРАО, КраснЭнСб пр., Ленэнерго пр., МОЭСК, МРСК Волги, МРСК ЦП, МРСК Урала, Пермэнергосбыт пр., РостовЭС-пр., ФСК ЕЭС, Юнипро, МГТС-4ап, Ростелеком пр., Алроса, ГМК Норникель, Мечел пр., НЛМК, Распадская, Русал, Северсталь, БСП, Саратовский НПЗ пр., Мосбиржа, Система.

4. Покинули портфель с прибылью:

В этом году частично Газпром.

Газпром долго выбирал, кем сальдировать убыток по Нюрбе. Колебался между префами МГТС и Газпромом. По результатам года оказалось — ошибся. Но структурно и доходно для меня интереснее смотрелись бумаги МГТС. Да и доля Газпрома была слишком высокой. Правда, поступив тогда иначе, сейчас получил бы большую выгоду. Но как сложно было бы резать частично позицию по Газпрому сейчас, в преддверии таких ожиданий по дивидендам. Получается, структурно пришлось бы брать на себя повышенный риск, которым в текущей ситуации я не могу пренебрегать.
В общем, ошибки это нормально. Главное, научиться извлекать из них пользу.

Здесь можно будет посмотреть мои мысли по этому поводу чуть более подробно.

5. Покинули портфель с убытком (сокращение части позиции):

Алроса-Нюрба и Соллерс (закрыл полностью обе позиции).

Нюрба мое самое большое разочарование по портфелю. Точнее не сама компания, а менеджмент материнской компании. Часть позиции отдал еще в прошлом году. Часть позиции закрывал в этом еще до снятия с торгов. Подробнее здесь.

Соллерс просто поменял текущую неопределенность на будущие возможности. Прав я оказался в данной ситуации или не прав покажет только время. Вообще, эту сделку совершил исключительно для получения наличных. Потому что дивиденды еще не успели подойти, а нужно было вносить деньги за ипотечную квартиру. Поэтому пришлось слегка почистить портфель от старого мусора. Я понимаю насколько тяжело выносить хлам из дома, который копился там годами. И как жалко его выбрасывать. В этом плане кочевое геологическое образование дает всем остальным фору. Когда частая смена мест не позволяет тебе обрастать барахлом. Но я уже слишком давно живу на одном месте, поэтому придется применять интеллектуальные усилия, чтобы избавиться от всего лишнего и дать место в своей жизни чему-то новому. Очень похоже на работу мозга и создание новых нейронных связей. Подробнее по сделке можно взглянуть здесь.

По завершению года мы прекрасно видим результаты проделанной работы. Которой по сути практически не было.
И я не хочу сказать, что справился с ней идеально. В некоторой степени мне повезло. Повезло не продать другие прибыльные позиции слишком рано. Повезет ли выйти при развороте цикла говорить еще рано. Пока я вижу, что доходность по году меня устраивает. И те показатели, за которыми я слежу, мне нравятся. Значит, я просто продолжу работу.

Повторюсь, что основной задачей инвестора является чаще всего бездействие. И действие в противоход толпе в исключительно важные периоды времени, если компетенция позволяет. Все остальное бесполезная суета, которая приведет лишь к потере части нашей доходности.

6. Самые неудачные сделки:

Наверное, по Газпрому с префами МГТС. Если бы поступил иначе, добавил бы итоговой доходности по году порядка 1,5-2% сверху. С другой стороны, она меня вполне устраивает. Не каждый год удается нарастить Капитал на 24%.

Вторая неудачная сделка по акциям Алроса-Нюрба.
Разумеется, я не мог предусмотреть того, что такую прекрасную компанию выкупят за бусы у региональных представителей. И что остальных миноритарных акционеров прокатят. Но такова жизнь. Здесь нет никаких гарантий. И если кому-то вдруг покажется, что на Западе вам их предоставят, то это большое заблуждение. Там вас съедят гораздо быстрее. Даже ахнуть не успеете. А все разговоры о том, что там хорошо, где нас нет всего лишь оправдание собственной никчемности. Риск есть везде. Не стоит строить иллюзий по этому поводу.
Поэтому работаем с рисками изначально, с помощью Структурно-Каркасной Модели (СКМ). Которая позволит инвестору справится с любой ситуацией, даже не предусмотренной ранее.
Наматываю ли я сопли на кулак в этом случае?
Нет, просто делаю выводы и иду дальше.
Понимая как мне в будущем взаимодействовать с данным мажором.
Каждый мой следующий урок становится все дороже в абсолютном выражении, при этом, дешевле в процентном соотношении. Вот и все, что необходимо знать о риске. Все остальное танцы с бубном у костра.

7. Самые удачные сделки:

В некоторой степени из закрытых — это сделка по Газпрому. Да, я не дополучил части прибыли. Но если взглянуть с точки зрения ребалансировки и портфельной теории, то я все-таки снял с нее приличные сливки волатильности.

Разумеется, есть и не закрытые сделки. Только говорить о них сейчас еще рано. Рано с точки зрения не завершения сделки. Но с точки зрения получаемой доходности они выглядят куда симпатичней тех, что я совершал в самом начале своего пути становления инвестора.

Но мы не будет раздражать теоретиков и оставим эти доходы себе в качестве должного. Зачем убивать курицу, несущую золотые яйца?

Получается самые прибыльные сделки у меня те, которые я еще не закрыл. Вот он временной парадокс долгосрочного инвестора. И мы опять погружаемся в Философию ЛИБ.

Мне гораздо спокойнее работать по Стратегии и жить в гармонии с рынком, который, как и сама жизнь находится в постоянном движении.

Ну а я всего лишь научился получать прибыль, убыток и опыт из каждой своей сделки. Причем никогда не стоит забывать и о том, что получаемый опыт не дает совершенно никаких гарантий в будущем, при отсутствии Стратегии на фондовом рынке!

Поэтому сейчас я смотрю на рынок несколько шире, занимаясь его Философией, опираясь на собственную Стратегию и отчетливо понимая, на чем именно зарабатываю основную прибыль.

8. Облигации:

Доля облигаций выросла примерно в 2 раза (относительно прошлого года), при этом, она находится в пределах 15% от общего состава портфеля. Значит я все еще верю в рост.

Покупка: ОФЗ 26209.
Продажа: ОФЗ 26205 (были погашены).
Остались в портфеле ОФЗ 26209 до лета 2022 года.
Затем их место займут ОФЗ 26215.
Доля облигаций увеличивалась постепенно в течение всего года.
Иногда я даже не успевал покупать облигации, оставляя на счетах наличные.

Облигации несут свою службу исправно.
Я напоминаю, что не зарабатываю копейки с их помощью.
Они выполняют куда более важную роль!
И пока справляются с нею отлично!
Что в первую очередь зависит от самого инвестора, а не от того, что происходит на рынке.

Да и тот КЕШ, что несут в себе Облигации, позволяет с каждым следующим годом улыбаться все шире, несмотря ни на что.

Сам Портфель:

Рассматривая эти таблицы можно легко заметить, как с помощью времени и аккуратного управления размером позиции можно легко сформировать устойчивый инвестиционный портфель с заманчивыми средними ценами покупок на бумагу. Чтобы в будущем получать приличный денежный поток, сравнимый с ценами Активов при его формировании. Проще говоря, получать каждый год дивидендами 30-50-100% годовых от стоимости покупки актива.

Разумеется, в этой таблице мы видим и все мои косяки. Да, я один из немногих инвесторов, кто честно в этом признается! Потому что живу за счет рынка. И если начну обманывать хотя бы себя, рынок быстро вышвырнет меня на улицу. Ну в моем конкретном случае — оставит без денег и вынудит вновь пойти на обычную наемную работу. Именно поэтому я всегда внимательно наблюдаю за собственными ошибками, принимаю ответственность на себя, не перекладывая на окружающих, а полученный опыт формирует мое дальнейшее поведение на фондовом рынке. Ну а Время, как обычно, продолжает делать основную работу за меня, исправляя все мои косяки, благодаря Структурно-Каркасной Модели (СКМ) распределения активов.

Именно в этом и заключается основная работа инвестора – пристроить свои средства на максимально долгий срок – желательно вечность, с максимальной отдачей!

Гистограмма Портфель:

Здесь отчетливо видно, как портфель приобретает более спокойную и размеренную структуру. Надеюсь 2022 год позволит достойно нарастить некоторые апельсиновые позиции и не только. Чтобы в будущем перейти к более пассивному управлению Капиталом.

Конечно, мне предстоит принять еще несколько серьезных решений по очищению портфеля. С другой стороны, с каждым следующим годом, делать это становится намного проще. Когда инвестор не так привязан к деньгам, как это бывает в начале пути.
Напоминаю, что сейчас я считаю деньги относительно своего свободного времени – Времени свободного от РАБотодателей.

Портфель диаграмма по отраслям:

По отраслям видны заметные улучшения в структуре портфеля. Благодаря чему РИСК уже не так страшен, как всего лишь 2-3 года тому назад, когда доля энергетиков в моменте превышала долю нефтянки в 3-4 раза.

Я бы даже сказал, что энергетиков теперь стало даже меньше планируемого. Поэтому смотрю в сторону ФСК ЕЭС, Русгидро, некоторых МРСК и даже Энел. Но об этом позже, в планах на 2022 год.

Правда доля металлургов и угольщиков заметно выросла, но это решения следующего года, а может и более поздние. Посмотрим, что нам приготовит рынок.

Все действия принимались мной осознано, в том смысле, что я не играл с рынком в угадайку. Конечно, говорить об этом сейчас, спустя время, кажется, очень просто или слегка кощунственно. Только прошу заметить, что я все это говорю с позиции практика, который старался вести независимую жизнь, благодаря использованию рыночных механизмов. Которые сделали свое дело и сейчас я могу жить намного спокойнее и увереннее в завтрашнем дне.

Да, работа предстоит еще не малая. Особенно после создания новой семьи. Покупка квартиры и машины серьезно повлияли на совместный Капитал. Но Ипотека получилась настолько выгодной, что я готов был выкупить целый этаж, только супруга не позволила. Хорошо, что теперь есть, кому обо мне позаботиться. Про ипотеку и почему я хотел больше немного подробнее.

Ну а пока вживаюсь в роль мужа и многодетного отца.
При этом, не могу забывать про портфель и прочие активы, которые необходимо обслуживать. И те проекты, что я взял на себя в благотворительных целях.
В общем, работы много.
А стоимость товаров и услуг растет.
Значит, придется позаботиться и о развитии своего Капитала, теперь уже совместного.

Чтобы перейти на новые уровни Капитала. Туда, где инвестору все меньше приходится задумываться о Деньгах, как и о Хлебе насущном, потому что все это становится не столь существенным, как появляющиеся более высокие ценности, открывающие перед нами новые возможности.

Денежный поток с учетом моего личного переводного коэффициента:

На графиках отчетливо видно, что рост происходит всегда скачкообразно. С Капиталом творится похожая история. Поэтому очень важно отслеживать оба эти показателя. И ни в коем случае не смешивать их. Иначе в вашем учете пойдут нестыковки.

Скажем так: Денежный поток это первая производная Вашего Капитала, только ввести она себя будет по настроению (как истинная женщина, она же производная!). Поэтому и динамика у них будет разной (хотя, в долгосроке можно будет выявить схожие тенденции к росту). Ну а сейчас у нас перед глазами не модель, а реальная история и реальная жизнь (хоть и с переводным коэффициентом). Здесь многое зависит как от ситуации, так и от вашей Стратегии и способности мылить рационально, доверяя ей. Иначе все закончится весьма банально и вы останетесь без денег.

(Динамику изменения Капитала я не показываю, кроме пока что одного случая. Возможно, лет через 20-30 я опубликую и эти данные. А пока наблюдаем за денежным потоком и смотрим цифры, что я привожу в годовых отчетах).

Ну а здесь хочется добавить, что за последние 6 лет, что я живу в Глазове (2016-2021 гг) Денежный Поток вырос чуть больше, чем в 20 раз. И если у вас все еще остаются сомнения заниматься Инвестициями или рассчитывать на своего работодателя и государственную пенсию, то необходимо провести серьезную работу по снятию зашоренности в поисках Здравого Смысла. Как бы грубо не прозвучала эта фраза, в данном случае очень сложно спорить с цифрами. Хотя, здесь и присутствует элемент случайности и низкой базы, что вносит определенные искажения в общую картину. И для более точного понимания необходим чуть больший временной интервал. Когда кривая роста начнет выполаживаться и переходить из экспоненциального роста в логарифмический.

С другой стороны, ожидая еще 10 – 20 лет обновления моих данных, риск выхода на нищенскую пенсию и упущенная выгода будут куда выше, чем ПОТЕНЦИАЛ от всех имеющихся исследований состоявшегося будущего.

Денежный поток с учетом моего личного переводного коэффициента (логарифмическая шкала):

Почему с учетом переводного коэффициента?

Чтобы исключить искушение обсуждения чужих финансов. Потому что уделять внимание стоит в первую очередь исключительно СВОИМ личным финансам, а никак не моим, не Абрамовича, Баффета или кого-то еще. Поэтому я не показываю конкретные цифры, а даю исключительно динамику процесса. Потому что важна именно она!

В любом случае, я не исключаю вероятности ошибок в своих расчетах. Да и сейчас для меня это уже не так важно. Отслеживая динамику всего трех показателей в течение года, я больше могу не вести столь скрупулезного Учета. И делаю это исключительно для своих читателей, то есть, для Вас, Коллеги!

Ну и не забываем, что со следующего года я перестаю вести учет Трат, потому что Денежный поток перекрывает их с запасом.
А учет других показателей будет смешан с общими семейными, поэтому не уверен, что продолжу их озвучивать.

Но в очередной раз напоминаю каждому, за какими показателями следует вести наблюдение: Траты, Капитал и Денежный поток.

Коллеги, сразу прошу прощения, если что-то случайно просмотрел или упустил. В любом случае, на динамику показателей оно не сильно влияет, иначе это было бы видно невооруженным взглядом.

Проверил несколько раз, вроде бы все правильно.

С каждым следующим годом я все меньше внимания уделяю фондовому рынку (что заметно и по отчетам). Таков путь Ленивой Инвестиционной Блондинки!

Количество сделок в этом году опять сократилось.
И сейчас это лишь точечные настройки портфеля в периоды катаклизмов и приведение его к равновесному состоянию. В том смысле, как я это понимаю. То есть, я постепенно подхожу к составу Апельсинки с ее пассивным управлением. Потому что в мире есть много чего интересного и помимо рынка. Тем более, что на рынке все элементарно.

В ближайшее время я жду продолжения роста Портфеля, за счет увеличения курсовой стоимости активов и за счет Дивидендной щедрости компаний уже в 2022 году. Но мы поговорим об этом чуть позже в плане на 2022 год, где я заранее готовлюсь к любому варианту развития событий.

Портфель продолжает работать самостоятельно и все больше без меня. Моя задача сейчас заключается в легком балансировании при управлении Капиталом. Поиске новых интересных с моей точки зрения стоимостных и/или доходных идей. И организации формирования Денежного Потока.

Именно благодаря этому только за прошлый год мне удалось прилично нарастить Денежный Поток!

Разумеется, не стоит забывать и о разумном потреблении. То есть, я постоянно слежу за своими тратами, чтобы не переживать о своем будущем, оставаясь финансово независимым от работодателя.
Хотя, траты мои за этот год снова значительно выросли!!! С другой стороны это разовый фактор. Но за последние 6 лет, как я переехал в Глазов, они выросли меньше чем в 2 раза. А Капитал и Денежный поток выросли значительно больше. Поэтому на следующий год я решил пренебречь учетом Трат. Потому что могу легко сократить их значительным образом всего за счет 2 статей: Благотворительность и Путешествия.

Подушка безопасности при минимальных тратах (за исключением путешествий и благотворительности) позволит протянуть нашей семье примерно лет 5-6, даже с учетом общей страновой инфляции. Потому что даже Чистый Денежный Поток за это время вырос настолько, что перекрывает текущие Траты примерно в 2-3 раза.

На данный момент, мне удалось четко усвоить, что я могу себе позволить, а что нет. Так как понимаю определенную ограниченность своего семейного Капитала. Разумеется, всегда оставляю себе право на ошибку. Что очень важно!!!

Только человек, оставляющий себе право на ошибку способен к дальнейшему росту и развитию. А самые умные — всезнайки, достигшие пика своего просветления, остаются лишь там, на том самом месте, где были прежде. На том же уровне, зачастую, продолжая еще и деградировать. Просто потому что рост уже не возможен. А жизнь продолжает свое движение. И если не в сторону развития, потому что просто жмет Эго, то, остается только вниз.

Мир гораздо шире, чем нам кажется. А жизнь не заканчивается на покорении одной вершины.

Почему я об этом говорю, потому что и сам такой. Просто стараюсь понемногу исправляться, снимая с себя навязанную ранее зашоренность.

Ну и главное, стараться при этом оставаться в ГАРМОНИИ с собой и фондовым рынком. Просто потому, что в жизни есть еще столько интересного и неизведанного, чему стоит уделять свое внимание и посвящать свободное время.

2021 год был для меня достаточно интересным и насыщенным в плане финансов. Благодаря чему Портфель приобрел чуть более оптимальные структурные очертания!
А я продолжаю измерять свои текущие и будущие сделки количеством месяцев или лет свободной и независимой жизни!
Лично для меня гораздо приятней покупать будущие прибыли, выраженные в годах полноценной и плодотворной жизни, которую еще и проживать можно в свое удовольствие, неся благо окружающим!

Коротко по всем изменениям поговорим чуть позже в Общем Годовом Отчете.

А сразу после него План Покупок на 2022 год.

Всем Удачи!