Рыночная эффективность глазами рядового инвестора.

Продолжаем серию статей о Практике Относительности Фондового Рынка.

Большинство инвесторов и не только начинающих путают разумную эффективность с безрассудной. Потому что на каждом углу нам кричат о Доходности.

Как только тема касается инвестиций, нам сразу говорят о доходности.
Но о доходности вредной для подавляющего большинства о доходности годовой. Подробнее писал об этом вот здесь.

 

К = К₀ + Д + t² + log

 

С точки зрения Формулы обретения Благосостояния инвестору стоит задумываться вовсе не о короткой (годовой) доходности. Да и вообще не о доходности. Доходность для долгосрочного инвестора становится побочным продуктом своей работы на фондовом рынке. Причем эта доходность может получаться даже выше рыночной за счет всех несогласных получать среднерыночную доходность.

Инвестору стоит обращать внимание на Время. Если его первостепенной задачей, то есть, целью является обретение Капитала.

Но даже в этом вопросе подавляющее большинство инвесторов не имеет совершено никаких ориентиров, кроме. «Хочу много денег!»

А сколько конкретно составляет это МНОГО никто мне толком ответить не может и даже себе ответить не может.

Поэтому я подготовил ориентиры для тех, кто все-таки планирует обретение капитала. Это Четыре Точки Капитала. О первых трех писал вот в этой статье, потом писал подробнее о четырех вот здесь.

Первоначальной целью инвестора для меня становится обретение Капитала.

Затем цель смещается в сторону сохранения и преумножение этого капитала для разумного инвестора, который обладает Здравым Смыслом и трезвым рассудком.

Получается нам стоит фокусировать свое внимание вовсе не на Доходности, а на Времени. То есть нам не нужно бежать быстрее всех, нам нужно как можно дольше оставаться в процессе.

В конечном итоге вероятность обретения Капитала в этом случае много выше, чем в погоне за доходностью.

Но статистика и мой личный опыт говорят об обратном. Люди продолжают цепляться за доходность, потому что не хотят богатеть медленно. Именно поэтому подавляющее число кандидатов на капитал не достигает цели, а сходят с дистанции слишком рано.

Возвращаясь к Формуле Обретения Благосостояния, мы можем получить огромное количество графиков его визуального обретения.

Графическое отображение различных формул (вариантов) обретения Благосостояния.

 

Но суть остается прежней. Нас ожидает медленный старт, затем идет ускорение, после чего опять замедление. Такова природа данных процессов.
Нет никаких других вариантов.
Особенно для тех, кто обрел состояние нечестным или случайным путем.
Там все куда проще, Капитал со временем утекает как песок сквозь пальцы. И чем проще он достался инвестору, тем быстрее будет потерян.

Тем семьям, которые переносят свой капитал во времени достается очень тяжелая ноша. Когда стоит позаботиться в большей степени не о преумножении капитала, а о его сохранении через воспитание своих потомков, достойными носителями бремя ответственности этого капитала.

Перенос воспитания и достоинства через поколения не так прост. Из-за чего чаще всего во втором или в третьем поколении состояние прожигается и исчезает.

Какие у нас существуют пути обретения Капитала в первом поколении?

Основных пути два.

Через Образование и Карьеру, с дальнейшим покачиванием собственных компетенций в выбранной сфере.

Или через создание Бизнеса, где без регулярного решения различных вопросов просто не обойтись. То есть, компетенции прокачиваются здесь каждый день и наверное час.

Можно ли создать свой Капитал на Фондовом Рынке?

Только в том случае, если он (Рынок), стал для вас сферой высоких компетенций через Карьеру или Бизнес.
Во всех остальных случаях не стоит рассчитывать на удачу.
Вероятность выжить в этой жесткой среде слишком мала!

Коллеги, кто занимается Бизнесом или достигли серьезных постов по Карьере, задают мне такие вопросы достаточно часто.

Можно ли перенести свои Амбиции за заслуги в других сферах на Фондовый рынок?

На что я отвечаю.

Возьмете ли вы меня на работу своим замом вовсе без компетенций?

И какова вероятность того, что я, открывая Бизнес, похожий на ваш, смогу в следующем году поглотить или разорить вашу компанию?

Обычно этого бывает достаточно, чтобы отложить Амбиции в стол и подумать о действительно важном.

А как трансформировать свой текущий капитал, чтобы высвободить личное время?

Вот эти вопросы позволяет решить фондовый рынок и другие классы активов, которые способны собрать гармоничный инвестиционный портфель для любого инвестора.

Для подавляющего большинства людей подойдет способ зарабатывания денег вне фондового рынка.
На фондовый рынок можно постепенно переносить часть заработанного, чтобы со временем высвободить себя от активного получения дохода, сместив фокус получения благ пассивным путем.

Богатеть медленно один из самых верных способов обретения богатства.

Вы успеваете привыкнуть и осознать чем владеете и как всем этим управлять.

А каким путем я все-таки могу ускорить обретение капитала?

Самый простой путь лежит опять не через увеличение доходности.
Ускорение обретения Капитала идет через регулярные Довнесения, особенно в самом начале пути. А регулярное увеличение этих Довнесений придает дополнительного ускорения. Вот здесь писал подробнее об индексации Капитала во времени.

 

И мы видим, как зеленая линия отрывается и устремляется ввысь прямо на старте. Из-за чего гораздо раньше достигает своего лимита ограничений, выходя в логарифмическую функцию, стремящуюся к своему пределу. Потому что дальше уже просто некуда. Либо вы достигаете потолка в своем собственном финансовом развитии, либо достигли максимального предела с лимитом ограничения всего мирового богатства.

Вот здесь, в верхней части графика скрывается ответ на вопрос, почему доходность Баффета начинает стремиться к среднерыночной, а порой может казаться и ниже нее. Это нормальное математическое ограничение возможности роста его капитала.
Он стал настолько большим, что не может продолжать поглощать эффективные бизнесы, как в самом начале. Они просто закончились, либо не дадут никакого эффекта из-за своих малых объемов относительно всего остального богатства.

Думаю, все стало бы на свои места, если бы Баффет раздал свой капитал прямо сейчас и продолжил управлять парой сотен миллионов долларов. Тогда эффективность Баффета не утратила бы своей актуальности. Но чтобы понять это, необходимо научиться смотреть на мир чуточку шире.

А здесь вступает в игру конфликт интересов стоимости против индекса.
И несмотря на то, что нам кажется, что в споре рождается истина, это вовсе не так. Она рождается в конструктивном диалоге. В бестолковом и бессмысленном споре утверждается значимость каждой из сторон, а вовсе не истина.

Тем временем мир продолжает фокусировать свое внимание на Доходности!

А стоит ли его в этом винить?

Каждый из нас сам кузнец своего счастья. И если счастье для кого-то заключается в избыточной и бесполезной активности не нам об этом судить.

Я работаю лишь с теми Коллегами, кого интересует обретение капитала, его дальнейшее сохранение и преумножение.

Остальные и без меня во всем разберутся.

Терпение, усидчивость и дисциплина добавили моему капиталу гораздо больше, чем все остальные раздутые эффективности.