Библиотека Инвестора открытие

15 комментариев

1. Очень полезное видео по учебникам от теоретиков и практиков.
   И много чего еще.

   https://www.youtube.com/watch?v=CLE2wD6ALUU&t=54s

   Ответить

2. https://smart-lab.ru/blog/reviews/714988.php

   Олег Кузьмичев Рецензия на книгу Разумный инвестор Бенджамина Грэма

   Ответить

3. https://smart-lab.ru/blog/reviews/721658.php?utm_medium=email&utm_content=notify

   Олег Кузьмичев Рецензия на книгу Переиграть Уолл-Стрит Питера Линча

   Ответить

4. Выкладываю тезисные материалы Станислава Ельцова по книге Самый богатый человек в Вавилоне.
   https://vk.com/club172964045?w=wall140982557_1320

   БЕЗ ПРОШЛОГО НЕТ БУДУЩЕГО…

   Очередная прочитанная мною книга: Самый богатый человек Вавилоне — Джордж Клейсон. Продолжаем читать правильную литературу. 📚

   Любую книгу на Ваш вкус можно взять Библиотеке Инвестора — Глазовской районной библиотеке, созданной Александром Бабинцевым. 🤗

   Такие книги дают возможность задуматься о том, что в нашей жизни нужны перемены, двигают к действиям, дают пинок под зад, мотивируют человека. 😎

   Вавилон представляет яркий пример способности человека добиваться великих целей, используя любые средства, имеющиеся в его распоряжении. 🗡

   Люди до нашего времени использовали все те же способы и методы, чтобы стать богатыми. Но, самое главное в человеке это желание, желание стать богатым и быть независимым, быть свободным человеком. Если сильное желание, то найдутся способы и решения. ✊

   В то время когда процветал Вавилон присутствовало рабство, сейчас оно также имеется это работа, долги и кредиты. Разве это не рабство? 🙈

   Постарайтесь прочитать каждую цитату и понять её суть. 🤔

   Цитаты и тезисы из книги:

   Глава 1. Человек, которому нужно было золото.

   💸Не хочу я жить рабской жизнью год за годом. Всё время работа, работа, работа! И ничего взамен.

   💸А может, стоит узнать, откуда у других берется золото, и делать все так, как они?

   💸Даже толстый кошелёк быстро худеет, если нет золотого ручейка, который его пополняет.

   💸До меня дошло, почему мы никогда не могли найти способа разбогатеть. Мы его просто никогда не искали.

   Глава 2. Самый древний секрет самого богатого человека: как разбогатеть.

   📝Я не хотел стоять в стороне, наблюдая, как другие радуются жизни. Я не согласен был одеваться в рубище, но хотел выглядеть достойно. Я не хотел довольствоваться судьбой бедняка.

   📝Для того, чтоб получить всё, чего я желал, нужны время и знания.

   📝Желание разбогатеть не оставляло меня.

   📝Я отыскал путь к богатству, когда решил что часть всех заработанных мною денег принадлежит мне.

   📝Каждая золотая монета, которую ты скопил, становится твоим рабом и начинает работать на тебя.

   📝Первая медная момента, которую ты сохранить, станет этим семенем, из которого вырастет дерево богатства.

   📝Всякий раз, получая свой заработок, я откладывал каждую десятую монету и сохранял её.

   📝Сначала ты научился жить на деньги которые меньше твоего заработка Потом ты научился обращаться за советом только к знающим людям. И наконец, ты заставил свое золото работать на себя.

   📝Сила воли — это всего лишь погонщик, который заставляет меня выполнять поставленную задачу.

   📝Часть всех заработанных мною денег принадлежит мне.

   Глава 3. Семь лекарств для тощего кошелька.

   Лекарства для тощего кошелька:

   1. Начните наполнять свой кошелёк

   — Использовать тот источник богатства, который каждый уже создал для себя.
   — Из каждых десяти монет, которые вы кладёте в кошелёк, доставайте для своих нужд только девять. Кошелёк сразу же начнёт наполняться, и его тяжесть порадует вашу руку и возвеселит душу.

   2. Следите за расходами.

   — Распределяй свои траты так, чтобы у тебя хватило денег на насущные нужды, на развлечения и на удовлетворение основных желаний, не тратя при этом больше девяти десятых от заработка.

   3. Заставьте свое золото умножаться.

   — Заставьте каждую монету работать, чтобы она воспроизводила себя подобных, словно скот в поле, и направляла постоянные потоки богатства в ваш кошелёк.

   4. Оберегайте сбережения от потери.

   — Оберегайте свои сбережения от пропажи, вкладывая их только в надёжное дело и будучи уверенным, что вы получите их назад с прибылью. Советуйтесь с мудрыми людьми. Советы знающих оцениваются на вес золота. И да защитит их мудрость ваши кошельки.

   5. Выложите свои сбережения в жилище.

   6. Обеспечьте себе доход на будущее.

   — Позаботьтесь заранее о своих нуждах и о защите своей семьи на случай старости.

   7. Расширьте свои возможности для заработка.

   — Развивай свои силы, учись, чтобы набраться мудрости и умения, и поступай так, чтобы уважать себя.

   Глава 4. Пять законов золота.

   🌸1. Золото приходит и умножается в руках человека, который откладывает не меньше одной десятой от своих заработков, чтобы создать для себя и семьи накопления на будущее.

   🌸2. Золото прилежно и усердно работает, умножаясь, подобно стадам скота в полях, на благо его мудрого владельца, который находит себе доходное занятие.

   🌸3. Золото не переводится у рассудительного владельца, который вкладывает его в дело, руководствуясь советами умных людей.

   🌸4. Золото покидает человека, вкладывающего его в дело, с которым он не знаком.

   🌸5. Золото бежит от человека, который вкладывает его в непосильные начинания, или поддаётся соблазна ловкачей и проходимцев, или доверяется собственной неопытности и романтическим мечтам о быстром обогащении.

   Глава 5. Вавилонский ростовщик.

   📚Овладев золотом, человек начинает бояться, что он потеряет его или его украдут.

   📚Если ты хочешь помочь своему другу, то делай это так, чтобы не взваливать на себя его ношу.

   📚Лучше малая предосторожность, чем большие сожаления.

   Глава 6. Стены Вавилона

   📌Мы не можем обойтись без соответствующей защиты.

   Глава 7. Вавилонский торговец верблюдами.

   🗡Твои враги — это твои долги!

   🗡Там, где есть цель, отыщется и дорога.

   Глава 8. Вавилонские клинописные таблички.

   ✅План включает в себя три цели:

   Во-первых, план создаёт основу для моего будущего благосостояния.

   Во-вторых, должная забота о верной жене рождает уважение к себе в сердце мужчины и придаёт силу и цель его начинаниям.

   В-третьих, по плану я должен из своих заработков возвращать долги.

   Глава 9. Самый счастливый человек в Вавилоне.

   ✨Некоторые терпеть не могут работать. Работа для них хуже врага. А ведь к ней надо относиться как к другу, её надо полюбить.

   ✨Запомни: хорошо сделанная работа приносит пользу в первую очередь тебе самому. Она сделает из тебя человека.

   Глава 10. Вавилон Исторический очерк.

   🌅Вавилон представляет яркий пример способности человека добиваться великих целей, используя любые средства, имеющиеся в его распоряжении.
   .
   #финансы#мысли_мудрых#инвестиции#жизньвкайф#всеилиничего#философияинвестиций#бизнесцитаты#бизнес#развитие#стасинвестиции#ггпи

   Ответить

5. Очередной копипаст материал от наших Коллег инвесторов Олега Кузмичева со смартлаба.

   https://smart-lab.ru/blog/reviews/735375.php?utm_medium=email&utm_content=notify

   Сам текст:

   Рецензия на книгу «Подлые рынки и мозг ящера» — Терри Бернхем (Скачать)
   Продолжаю рубрику тезисного чтения интересных книг — на очереди книга адепта иррациональных рынков Терри Бернхема (профессор экономики в Гарварде) под названием «Подлые рынки и мозг ящера». Одна из любимых книг небезызвестного основателя Alenka Capital, что уже должно подогреть интерес и добавить мотивации к прочтению.

   Основные тезисы «Подлые рынки и мозг ящера» — Терри Бернхем

   Сразу предупреждаю, пост является длинным, поэтому тем, кто дочитает до конца — ✋. За один раз прочитать пост будет трудновато, но как вариант сэкономить Ваше время и прочитать краткое содержание — вполне. )

   Ранее данные цитаты выкладывал у себя в телеграм канале тут — t.me/kuzmlab
   С каждой главы выцарапал наиболее интересные мысли. Поехали.

   Введение

   👉Некоторые люди предполагают, будто люди — хладнокровные стратеги, а финансовые рынки — рациональны. Это ошибка. Рынки иррациональны вследствие причуд человеческой природы.

   👉 Наши инстинкты не приспособлены к поиску финансово выгодных возможностей. Необходимо блокировать «мозг ящера», который прекрасно справляется с задачей поиска пищи и крова, но совершенно не пригоден для инвестиционной деятельности.

   👉 Уолл стрит советует нам вкладывать львиную долю наших средств в акции (облигации для слабаков). Хотя это не всегда рациональное решение (как понять когда рациональное?)

   Часть 1. Новая наука иррациональности

   👉 Успешное инвестирование основано на математическом анализе. В основе любой инвестиции лежит набор соображений относительно издержек и прибыли, требующих прогноза на долгие годы с учётом разнообразных сценариев развития событий. К сожалению этим мало кто занимается их инвесторов.

   👉 Вторая немаловажная проблема в инвестиционном деле — наша чрезмерная самоуверенность. Люди достаточно часто попадают пальцем в небо, что подкрепляет их излишнюю самоуверенность.

   👉 Во многих финансовых ситуациях перед нами возникает выбор — либо сразу согласится на небольшие убытки, либо упереться рогом. Оптимальным вариантом, особенно для того, кто желает заработать, будет признать свое незначительное поражение и двигаться дальше.

   👉 Боязнь убытков приводит к убыткам. Наращивание убыточной позиции, в надежде «выйти хотя бы по нулям» — всегда плохая идея.

   👉 Цены на акции содержат существенный случайный компонент, однако мы во равно пытаемся найти закономерности в этом информационном шуме.

   👉 При доминирующем оптимистическом настроении инвесторов, рынки, скорее всего, пойдут вниз, тогда как пессимистические настроения служат предвестниками рыночных подъёмов.

   👉 «подлый» — это характеристика рынка, на котором инвестор регулярно упускает выгодные возможности. На таком рынке наш мозг ящера заставляет нас покупать перед самым обвалом рынка и спешно продавать как раз накануне подъёма.

   👉 Публикой с Уолл стрит движет жадность и страх. Забавно, что наш мозг ящера делает нас жадными тогда, когда следовало бы осторожничать, но пугливыми в периоды, благоприятные для жадности.

   👉 Инвестору, желающему преуспеть, следует покупать именно те акции, которых сторонятся другие.

   Часть II. Древнее искусство макроэкономики

   👉 Можно ли зарабатывать, не прибегая к экономическому анализу, а только улавливая настроения? Получается, да. Однако, комбинируя результаты анализа со знанием науки иррациональности, можно заработать ещё больше.

   👉 Накопление денег — это благоразумное и замечательное дело для каждого в отдельности, однако чем больше денег люди откладывают, тем меньше они тратят на покупки.

   👉 Листок зеленоватой бумаги с напечетанными на нем символами лишь немного отличается от такого же листка бумаги вырезанного из газеты. Однако первый позволяет его обладателю приобрести себе некоторое количество пищи, питья, одежды и других жизненных благ. Второй же годится только для разведения огня. Где же кроется различие между ними?

   👉 Высокая инфляция — юбилей, когда все долги, по сути, аннулируются. В 1920 немецкие должники выплатили свои ипотеки марками, которые практически ничего не стоили.

   👉 Терри советует инвестировать в недолларовые активы 15% капитала (типа доллару скоро конец, госдолг, девальвация и прочие страшилки). Книга 2004 года, если что…

   Часть III. Как применить науку и искусство к облигациям, акциям и недвижимости.

   👉 Решение об инвестировании в облигации следует принимать на основании прогноза о направлении изменения процентных ставок. Покупатели облигаций рассчитывают, что процентные ставки останутся стабильными или упадут. Те же, кто верит с рост процентных ставок, должны избегать облигаций.
   👉 Основной риск инвестиций в правительственные облигации (США) — инфляция. «100 долларов, инвестированные под семь сложных капитальных процентов, за 200 лет вырастут более чем до 100 млн долларов, которые к тому времени ничего не будут стоить.»

   👉 В годы Великой Депрессии процентная ставка долгосрочной казначейской облигации США упала до 0.02%.

   👉 В 2004 году Терри писал, что «большая часть бычьего рынка позади ». Как же он ошибался в итоге 😂.

   👉 Большинству людей нужно защититься от роста процентных ставок. Для этого есть три пути:

   1. Брать взаймы по фиксированным ставкам.
   2. Давать взаймы на короткий срок.
   3. Брать взаймы меньше.

   👉 Учёные мужи фондового рынка одержимы не только размером корпоративной прибыли, но и темпами её роста. Главная причина, почему инвесторы соглашаются принять риск убытков на фондовом рынке — обещание роста прибыли.

   👉 Жилье — рискованная инвестиция, поэтому нельзя ожидать, что цены на недвижимость будет постоянно возрастать. Рано или поздно этот рынок станет «медвежьим». Для 2004 года это конечно были прорывные мысли от Терри — рынок недвижимости в США рос более 50 лет подряд, обыгрывая инфляцию, а иногда и Фондовый рынок! В 2008 все конечно же сдулось.

   👉 Как понять, существует ли сейчас жилищный пузырь:
   — цены на жилье росли намного быстрее, чем арендная плата.
   — предложение жилья росло быстрее, чем спрос на жилье (спрос на жилье эластичер, а предложение — нет).
   — растёт количество пустующего жилья.
   — истеричное поведение в некоторых регионах.
   — возник признак мании в виде веры в то, что цены на недвижимость не могут упасть.

   👉 Основные риски жилищного рынка:
   — рост процентных ставок.
   — леверидж.
   — ипотека с плавающей ставкой.

   👉 Совет Терри: делайте противоположное тому, что работало раньше. Те, кому удастся решить эту психологически сложную задачу, вправе надеяться на прибыль.

   Часть IV Как заработать благодаря новой науке иррациональности.

   👉 В мире, где цены часто либо слишком высокие, либо слишком низкие, инвесторы вправе искать невероятно выгодные операции.

   👉 Инвестору лучше быть на шаг впереди, а не делать то, что лучше всего помогало в прошлом.

   👉 В инвестировании работает только одно правило: предугадать действия других инвесторов и выиграть за счёт их поведения.

   👉 Как заковать в кандалы мозг ящера:

   — не торговать эмоционально и торговать как можно реже.

   — никогда и никому не верьте, даже себе самому.

   — неудачники усредняют «проигравших». Усреднять убыточную позицию, как правило, не самая хорошая идея.

   — не используйте долларовое усреднение (регулярное инвестирование фиксированной суммы с зарплаты). Это хорошо работает только для бычьих рынках.

   — не читайте сообщений от вашего взаимного инвестиционного фонда.

   — сдерживайте свои пагубные порывы.

   — инвесторы должны иметь финансовый резерв, а вводить в бой все свои средства позволительно лишь иногда и на короткое время.

   👉 Финансовый успех требует притаиться на низкорискованной позиции до тех пор, пока рынки не станут иррациональности дешёвыми.

   👉 Шаги для снижения риска от Терри:

   — разместить больше денег в низкорискованныхтактивах (стоимостные акции, наличные, короткие облигации).

   — покупать активы, защищённые от инфляции и дефляции (Tips, фарма, нефтегаз).

   👉 Макроэкономические истины:

   — цены на акции не могут вечно расти быстрее, чем вся экономика.

   -процентные ставки не могут опуститься ниже нуля.

   — США не могут вечно жить с торговым дефицитом.

   👉 Четыре секрета заработка на подлых рынках:

   — идти в направлении, противоположном выбранному основной массой инвесторов.

   — покупать инвестиции, показавшие низкие результаты, и продавать инвестиции, показавшие высокие результаты.

   — разработать эмоционально реалистический финансовый план.

   — достаточно твёрдо придерживаться своего плана.

   👉 «когда умирает выдающийся и проницательный финансист с его душеприказчики отрывают сейф, они обычно находят в самом дальнем углу пачки совершенно безнадежных ценных бумаг, даже названия которых уже давным-давно забыты».

   👉 Чтобы зарабатывать на крайностях рынков, нужно знать самого себя, быть уверенным в себе, терпеливым и психологически устойчивым. Успешному инвестору придётся выдерживать насмешки и в течение длительного времени мириться с посредственными результатами своей финансовой деятельности.

   Рецензию закончил (вдруг кто дочитал)). Мне книга понравилась, ставлю 5/5 — заставляет взглянуть на многие привычные вещи под другим углом. Наверное в поведенческой экономике что-то есть, раз за нее Нобелевские премии дают.

   Спасибо за внимание.

   Ответить

6. Встречаем очередной копипаст материал от Олега Кузмичева.

   https://smart-lab.ru/blog/reviews/744013.php?utm_medium=email&utm_content=notify

   Сам материал.

   Рецензия на книгу «Руководство разумного инвестора» — Джон Богл (Amazon)
   Продолжаю рубрику тезисного чтения интересных книг — на очереди книга адепта индексного инвестирования Джона Богла — «Руководство разумного инвестора».

   Основные тезисы «Руководство разумного инвестора » — Джон Богл

   Кто не в курсе, Джон Богл — основатель Vanguard, крупнейшей управляющей компанией в мире. Именно этому человеку мы обязаны популярности пассивных фондов с низкими комиссиями (0.04% за год, до нас они пока не дошли. наши дерут за такое же 1% (!!!)). Данные пассивные фонды обыгрывают 90% трейдеров и инвесторов, особенно если брать Vanguard 500 (фонд на индекс S&P 500).

   Сейчас активы Vanguard в районе 7 трлн баксов, эти парни уже могут выбирать членов СД почти в любой компании, влиять на ее политику, ESG и прочие… ладно не будем отходит от книги.

   Книга показалась весьма скучна и пропитана основной идеей — нет смысла инвестировать самому, вкладывай в индексный фонд. Если все будут вкладывать в индексный фонд — все станут богатыми. Эффективность вложений в фонд подтверждается удачным бычьим рынком в прошлом (40-летний цикл снижения ставок в Америке и ростом ее экономического влияния) и теорией об эффективности рынка (больше заработать нельзя физически). Для большинства людей наверное мысли дельные и подходят!

   Итак, тезисы:
   👉 До вычета затрат на инвестирование состязание с фондовым рынком — это игра с нулевой суммой.

   👉 Корреляция между ростом ВВП и ростом корпоративной прибыльности составляет 0.98.

   👉 «кто-то может предположить, что я, как создатель Vanguard в 1974 и первого в мире индексного фонда в 1975, преследую собственные интересы. Так оно и есть!» 😂

   👉 Иногда рыночная доходность очень сильно опережает фундаментальные показатели компаний. Но лишь на какое-то время. Словно притягиваемая магнитом, она в конце концов возвращается к долгосрочной норме.

   👉 Долгосрочный прогноз курса акций — оценка результатов деятельности компаний (предсказание возможного дохода от активов) и догадки (предсказание психологии рынка).

   👉 Проработав более 66 лет в инвестиционном бизнесе, я не имею ни малейшего понятия о том, как предсказывать кратковременные колебания эмоционального настроя инвесторов.

   👉 Здравый смысл и простая арифметика подсказывают, что Фондовый рынок ждёт новая эпоха низкой доходности.

   👉 Стратегия торговли, основанная на прошлой результативности — прямой путь к провалу в инвестировании.

   👉 За 117 лет с 1900г облигации опережали акции на протяжении 47 лет.

   👉 Накопление состояния для надёжного обеспечения старости — это главная цель инвестирования для многих, если вообще не для всех инвесторов.

   Из позитивного: основной посыл — если ничего не сберег с зарплаты, то и особо ненаинвестируешь.
   Основные тезисы «Руководство разумного инвестора » — Джон Богл

   Вывод: книга скучновата, но для новичков в самый раз. 3/5

   P.S. остерегайтесь индексных фондов с высокими комиссиями, как в РФ (это индекс на США)

   Основные тезисы «Руководство разумного инвестора » — Джон Богл

   Вот например наши красавцы, дерут комиссии за индексное инвестирование в 25 раз больше вангарда и блэкрока (альфа банк вообще скромненько в 100 раз больше за «математический подход»). Доходность при этом вы видите какая (особенно у Альфы)).

   Еще нашим фондам присуща ошибка слежения (реальная доходность отстает от индекса, только кто вам про это расскажет), но некоторые просто берут и покупают паи фонда Vanguard, ему платят 0.04% в год, а с Вас дерут 1%. Будьте бдительны! Весной СПБ биржа обещала допустить иностранные фонды на наш рынок. Ждем!

   Ответить

7. Ссылка на бесплатную литературу в электронном формате

   https://vsenauka.ru/knigi/besplatnyie-knigi.html

   Ответить

8. Полезный копипаст материал по теме от Олега Кузмичева

   https://smart-lab.ru/blog/reviews/807462.php?utm_medium=email&utm_content=notify

   Сам текст

   Рецензии на книги | Рецензия: Великие инвесторы от Баффета до Сороса
   31 мая 2022, 18:23| Олег Кузьмичев

   Рецензия на книгу «Великие инвесторы» — Глен Арнольд (Купить)
   В феврале прочитал отличную книгу Глена Арнольда — Великие Инвесторы, но как-то было не до рецензии. Исправим пробел!
   Рецензия: Великие инвесторы от Баффета до Сороса

   Автор коротко пробежался по стратегиям Баффета, Грэма, Линча, Сороса, Мангера и других, а я выписал самое интересное для Вас.

   Экономлю Вам время!)Жмите лайк, если рецензия понравилась.

   Поехали!

   От Автора Книги:

   Что общего между всеми великими инвесторами?

   👉 Быть бизнес-аналитиком, а не специалистом по ценным бумагам — инвесторы должны понимать бизнес

   👉 Делать «дошмашнее задание» — самостоятельно анализровать компании, социальные, экономические и политические вопросы

   👉 Контролировать эмоции — не поддаваться искушению рынка и быть хладнокровным на оптимизме и пессимизме

   👉 Быть последовательным — оставаться верным своему подходу.

   👉 Максимально упростить инвестиционные идеи.

   1. Инвестор Бэн Грэм, на его фундаментальный труд «Разумный инвестор» я уже писал рецензию на смартлабе https://smart-lab.ru/blog/reviews/714988.php, кто не читал — рекомендую ознакомиться. Совсем коротко пробежимся
   Рецензия: Великие инвесторы от Баффета до Сороса
   👉 В период Великой Депрессии Грэм потерял 70% стоимости своего портфеля «я был убежден, что знаю все необходимое о том, как делать деньги на акциях и облигациях». После потерь отказался от роскоши и показного благополучия.

   👉 Оценки, основанные на экстраполяции прибыли, могут казаться очень ненадежными, необходимо больше времени уделять материальным активам.

   👉 После великой депрессии Грэм инвестировал достаточно осторожно, за 23 года средняя доходность его фонда составила 20% годовых (в 2 раза выше рыночной).

   👉 Алгоритм Грэма: тщательный анализ + запас надежности + достаточная доходность.

   👉 Искусство успешного анализа состоит в способности различать существенные и несущественные данные. «как сложно получить точную оценку, и как легко поддаться необоснованному оптимизму»

   👉 «Спекулятивная публика неисправима. С финансовой точки зрения она едва может сосчитать до трех. Она купит что угодно и по какой угодно цене, если почувствует „движение“. Она отдаст предпочтение любой компании, относящейся к франчайзингу, компьютерам, электронике, науке, технологии, или что там у нас есть, если это считается модным.»

   👉 Неудачи ожидают даже лучших инвесторов, но даже при четырех неудачных сделках из десятки — вы все равно окажетесь в суперлиге.

   2 Филипп Фишер.

   Рецензия: Великие инвесторы от Баффета до Сороса

   👉 Рынок можно переиграть только с концентрированием на одной отрасли или небольшой их группе. Бессмысленно пытаться разобраться во множестве секторов экономики, такой подход не позволяет получить глубокие знания, необходимые для достижения успеха.

   👉Прислушиваться к слухам, проводить оценку конкурентных позиций компаний, оценивать их возможности в сфере НИОКР

   👉 Приоритет долгосрочных перспектив компании, успешные компании обязаны не только продавать свой продукт, но и оперативно оценивать изменяющийся рынок и подстраиваться под него

   👉 В 1929 все говорили, что экономика и бизнес вступили в «новую эру», когда прибыль на акцию будет увеличиваться год от года из-за новых технологий (радио, автомобили, электричество). Фишер был против этой концепции, но поддался искушению рыночной лихорадки и потерпел крах.

   👉 Хороший инвестор должен знать историю фондового рынка: чем лучше мы понимаем прошло, тем дальше можем заглянуть в будущее

   👉 «Спекуляции отнимают слишком много времени и приносят мало прибыли — рано или поздно все это заканчивается крахом»

   👉 Залог успешных инвестиций — время, потраченное на изучение компании, общение с менеджментом и экспертами из отрасли

   👉 Акционеры должны быть уверены, что их вложения находятся в надежных руках, что СЕО и менеджмент честны и порядочны при ведении бизнеса и не наживаются на компании за счет ее владельцев. При малейших сомнениях — следует вкладывать средства в другие предприятия.

   👉 Фишер часто покупал падающие ножи и любил непопулярные, недооцененные но внутренне очень надежные компании. Всегда старался идти против рынка.

   3. Баффер и Мангер — легенды из Berkshire Hathaway
   Рецензия: Великие инвесторы от Баффета до Сороса

   👉 Концентрируйтесь на характеристиках бизнеса, которые приведут к повышению прибыли в долгосрочном периоде

   👉 Важнейший фактор — доходность на собственный капитал компании

   👉 Избегайте чрезмерной диверсификации

   👉 Баффет: 3 года это минимальный период, по которому можно судить о результативности управляющего фондом.

   👉 Баффет не брал комиссию при низкой результативности фонда («не имею праву на награду, если не обеспечу партнерам доходность ниже процента по вкладу в банке»).

   👉 Мангер: современная портфельная теория — одна из форм слабоумия, такое же мнение и о качестве работы аналитиков большинства инвестиционных банков.

   👉 Лидерство на рынке не делает компанию «безусловной». В истории GM, IBM и Kodak были периоды, когда они казались непобедимыми, однако триумфу не суждено было длиться долго. В поиске одной «безусловной» компании можно наткнуться на десятки самозванцев — фирм, переживающих временный подъем, но уязвимых для атак конкурентов.

   👉 Слишком часто менеджеры разрушают стоимость компании, думая, что в состоянии управлять чем угодно и занявший направлениями, не имея на то необходимой подготовки

   👉 Преимущество частных инвесторов перед профессионалами — им не нужно проводить сделки постоянно, они могут выждать подходящий момент. Инвестирование — как бейсбол, частный инвестор может стоять на площадке и ждать отличной подачи, не боясь выбыть из игры после трех пропущенных мячей. Нужно ждать подходящий мяч, а не размахивать битой без разбора.

   👉 Занимаясь поиском сотрудников, нужно ориентироваться на 3 качества: честность, ум и энергиченость. Важно отметить, что отсутствие первого два остальных качества могут оказаться губительными.

   👉 Чрезмерные амбиции в инвестировании могут привести к плохим решениям.

   👉 Слишком широкая диверсификация может привести к тому. что у инвестора не будет достаточно знаний о своих вложениях

   4. Джон Темплтон широко известен как наиболее яркий приверженец глобального стоимостного инвестирования. В 1950х охотился за акциями отвергнутой Японии, в 1990х — Южной Кореи.
   Рецензия: Великие инвесторы от Баффета до Сороса
   👉 Бумаги национального рынка могут в течение нескольких лет и даже десятилетий оставаться переоцененными, поэтому имеет смысл искать недооцененные акции на биржах других стран

   👉 Бычий рынок порождает пессимизм, взращивает скептицизм, он зреет н аоптимизме и умирет на эйфории

   👉 Период максимального пессимизма — лучшее время для покупки, а максимального оптимизма — для продажи

   👉 Отец Темплтона увлекся идеей быстрого обогащения и проводил сделки с фьючерсами на хлопок. Однажды он пришел домой и сказал детям: мальчики мы разбогатели, мы получили столько денег, что вы и представить себе не можете — вам и вашим внукам больше не придется работать». Однако через несколько дней сообщил, что все потерял и они разорены.

   👉 Во время кризиса Темплтон предпочитал убыточные компании с высокой рентабельностью — по мере возвращения к прибыльности налоговые убытки предыдущих лет позволят избежать уплаты высоких налогов в будущем

   👉 В 1950 инвесторы из США считали Японию страной неудачницей, проигравшей несколько войн. Темплтон изучил японский характер и бизнес, увидел, что японцы трудолюбивы и готовы идти на все ради будущего процветания. В Японии действовал жесткий валютный контроль, и средства можно было только вложить в акции японских компаний, но нельзя было вернуть. Именно в это время Темплтон туда и вложился, предположив, что после либерализации экономики этот контроль отменят, так и случилось в 1968 году.

   👉 К концу 1970 японские акции «разогрелись» и стоили 30 прибылей, а самые популярные — больше 70. Инвесторы платили все больше, а стоимость все уменьшалась, на рынке царил «необоснованный оптимизм». Темплтон закрыл все позиции в Японии в середине 1980 на пике их популярности.

   👉 Темплтон активно проводил короткие продажи, особенно с акциями, текущая цена которых превышала цену первоначального размещения более чем в 3 раза (как правило перед окончанием срока запрета продажи акций). При этом безжалостно закрывал акции с убытком, доходность такой стратегии достигала 50% годовых.

   👉 Выбор акций — единственный вид деятельности, где не нужно следовать советам экспертов. Зачастую лучшее решение — выслушать 10 аналитиков и сделать все наоборот

   👉 «нужно покупать дешево, это очевидно. Однако рынок работает по другим законам. Когда цены высокие — инвесторы покупают. Цену опускаются, инвесторы выходят из игры, а на рынке царит страх и пессимизм.»

   👉 Фиксировать прибыль стоит только тогда, когда вы нашли на замену более выгодные акции. Новые акции должны быть лучше имеющихся на 50% и более.

   👉 Средний период владения акциями Темплтона — 6 лет.

   👉 Когда я был стдуентом Грэма, он учил оперировать балансовой стоимостью и искать компании, цена которых меньше чистого оборотного капитала. Я так делал, но этот метод не работает в сегодняшней Америке (1987 г), поскольку нельзя найти компании, которые стоят меньше своего чистого оборотного капитала.

   👉 Мерой стоимости которую мы используем чаще всего. является отношение цены к вероятности будущей прибыли, будущая прибыль важнее, чем текущая или прошлая.

   5. Джордж Сорос — достаточно сложный рассказ в книге, мало что интересного для себя узнал, хотя он человек неоднозначный (надо прочитать его книгу алхимия финансов).
   Рецензия: Великие инвесторы от Баффета до Сороса
   👉 Дракенмиллер объяснил Соросу причины значительного обесценения фунта, он считал,, что следует открыть большую позицию против фунта в 2-3 млрд долларов. Сорос предложил идти ва-банк и поставил 10 млрд (его прозвали человеком обрушившим Банк Англии, он заработал тогда 1 млрд долларов).

   👉 Сорос был всегда готов к кардинальной смене ситуации.

   👉 Чтобы сохранить темпы роста выручки и прибыли менеджеры-иллюзионисты часто делают все более крупные поглощения, в обмен на свои переоценненные акции. Но всему есть предел — с началом падения цены акций, кризис нарастает как снежный комп. Не имея в своем распоряжении переоцененных акций, менеджеры не могут покупать новые компании — наступает осень и приходит время считать цыплят. Сорос часто зарабатывал на коротких позициях в таких ситуациях.

   6. Питер Линч — самый успешный управляющий фондом Magellun брокерской фирмы Fidelity. Доходность за 13 лет — 29.2% годовых, превратил 1000 долларов в 28000. Объем фонда за его управление вырос с 18 млн до 14 млрд, сделав фонд Magellan самым крупным в мире. Писал рецензию про его книгу кстати — https://smart-lab.ru/blog/reviews/721658.php

   Рецензия: Великие инвесторы от Баффета до Сороса
   👉 В 46 лет отошел от дел, т.к. его отец умер в этом возрасте — посвящает время семьей и занимается благотворительностью.

   👉 Любил отдавать предпочтение самой результативной компании из непопулярной отрасли

   👉 «На Уолл стрит рассуждают так же, как древние греки. Они могли целыми днями и ночами разводить дебаты о том, сколько зубов у лошади, вместо того, чтобы пойти и найти лошадь. Множество инвесторов так же сидят и обсуждают, будет ли подниматься цена акций, будто муза финансов подскажет им ответ, вместо того чтобы пойти и изучить компанию.

   👉 Для большинства управляющих фондами важнее всего не выглядеть невиновными в неудаче. Выбирая между неизвестной компанией, способной принести высокую прибыль и солидной компанией, гарантирующей доход немногим выше эталонного индекса — управляющие заинтересованы во втором варианте.

   👉»они не покупают Уолмарт, когда акции стоят 4 доллара за небольшой магазинчик в Арканзасе и планы на скорое расширение. Они покупают Уолмарт когда ее гипермаркеты расположены по всей Америке, за ее бизнесом следят 50 аналитиков, но к тому времени акции стоят уже 400 долларов.

   👉 «если 40 аналитиков Уолл стрит дают акциям самые положительные оценки, 60% акций находится у институционалов, а СЕО становится желанным гостем на страницах трех национальных журналов, то определенно стоит задуматься о продаже.

   👉 „Редкий инвестор не лелеет в глубине души уверенность в своей способности предчувствовать движение цен на акции или на золото, или процентны хставок. И это не смотря на то, что большинство из нас совершает ошибку за ошибкой.

   7. Джон Нефф — ничего о нем не слышал до книги, но видимо крутой чел раз попал в когорту Великих инвесторов
   Рецензия: Великие инвесторы от Баффета до Сороса
   👉 Когда был ребенком, их маленький продуктовый магазин обанкротился из-за чрезмерного пристрастия дяди к алкоголю. Нефф вынес 3 важных урока

   1. не следует эмоционально привязываться к конкретному бизнесу
   2. Компания не является подходящим объектом для инвестиций потому что ее акции падают в цене
   3. Чрезмерное увлечение алкоголем не идет на пользу ни бизнесу, ни личному достоинству.

   👉 Стал управляющим в 33 года, и получил доходность выше рыночной.

   👉 Инвестировал в акции с низким PE — “на вас могут смотреть с недоумением, пытаясь понять причины столь необычного поведения, нужно быть готовым к тому, что вы окажетесь в неловком положении, идя против всех»

   👉 Если покупать акции компаний, о которых все плохое уже известно и отражено в цене, любая хорошая новость даст резкий положительный эффект

   👉 Основная ошибка инвесторов — покупка акций, на которые возлагаются большие надежды и которые могут сильно подешеветь при появлении любых негативных новостей

   👉 «Здравый смысл выявляет возможности, сила духа позволяет пережить времена, когда все остальные карабкаются в другую сторону… Для нас отрватительные акции всегда были прекрасными!»

   👉 Когда рост рынка превосходит ожидания, неопытные инвесторы поддаются искушению следовать за модными тенденциями и прихотями. Они настолько одержимы легкой наживой, что отходят от рациональной стратегии инвестирования и не проводят фундаментальный анализ акций. Продажи и покупки совершаются на основе советов, поверхностных знаний, без трезвой оценки. Временами инвесторы проявляют удивительную способность верить в самые неправдоподобные небылицы.

   👉 Про диверсификацию: «Стремясь к безопасности можно превратить портфель в подобие детского питания, так что он стает совсем пресным. Можно додиверсифицироваться до посредственности».

   👉 «Грань между игрой против рынка и простым упрямством очень тонка. Я с наслаждением ищу возможности для покупки акций, но в то же время признаю, что временами толпа бывает права. В конечном счете, чтобы получить доход, нужно правильно оценивать реалии. Упрямство — рецепт неизбежного провала. Разумные инвесторы опираются на знание истории и чувство юмора. В мире инвестиций практически все может зайти слишком далеко, в том числе и игра против рынка.

   👉 2 ситуации, когда инвестор принимает решение расстаться с акциями:

   1. признание ошибки, допущенной при покупке если акции не оправдывают ожиданий
   2. когда пора продать акции по хорошей цене, чтобы купить другие.

   8. Энтони Болтон — еще один Великий Инвестор, про которого я не слышал. Самый выдающийся британский инвестор, судя по книге. Средняя доходность за 27 лет — 19,5%, на 6% выше FTSE All-Share Index.
   Рецензия: Великие инвесторы от Баффета до Сороса

   👉 Все личные средства вложил в фонд, которым управлял, чтобы быть с инвесторами в одной лодке. Уверял, что это должно быть правилом для всех управляющих, но ему не следуют по сей день.

   👉 Покупал непопулярные акции, его идеал — компания, которая испытывает трудности, но дающая повод полагать, что в относительно короткое время ситуация может измениться к лучшему.

   👉 Основные элементы анализа:
   1. Оценка бизнеса
   2. Честность и компетентность менеджмента
   3. Финансовые показатели
   4. Оценка стоимости.

   👉 Многие компании работают по бизнес-моделям, подходящим для текущей экономической, социальной и политической ситуации, однако нельзя быть уверенным, что они смогут продолжить работу в условиях изменяющейся конъюнктуры. Болтон такие компании избегал.

   👉 При возникновении любых сомнений в надежности или компетентности менеджмента компании следует избегать. Менеджмент должен раскрывать все плюсы и минусы бизнеса, давать слегка заниженные обещания и регулярно обеспечивать результативность выше запланированной.

   👉 Перед встречей с менеджментом компании Болтон собирал следующие материалы:
   1. График цены на акции за 3-10 лет
   2. Основные мультипликаторы и их динамику за 3-10 лет
   3. Сведения о сделках менеджмента с акциями компании, особенно финансовых директоров
   4. Список 20 крупнейших акционеров

   👉 „Я всегда начинаю свой поиск акций, которые не привлекают других инвесторов, чтобы при наступлении перемен на них появлялось много новых покупателей“.

   👉 Одно из инвестиционных направлений, которые избегает Болтон — акции роста. „За 50 лет акции роста отстали от рынка примерно на 1.5% в год. Проблемные и скучные компании наоборот опережали рынок на 1.5% в год“ (от меня. речь видимо о европейском рынке акций, в американском ситуация другая ессно).

   👉 Правила Болтона:
   1. Позиция по 1 компании не более 4% от капитала
   2. Позиция по 1 сектору не более 30% от капитала
   3. Доля участия в капитале компании не более 15% от всех акций

   👉 Каждый месяц составлял 5 столбцов и распределял туда акции: „Безусловно покупать, Покупать, Держать, Сокращать, ?“

   👉 Инвестору требуется скромность, чтобы признавать собственные ошибки, которые являются естественной составляющей процесса выбора акций. Случающиеся время от времени неудачи нужно воспринимать как должное.

   Спасибо всем, кто дочитал до конца!)

   Ответить

9. Заметки в инвестировании от Арсагеры в аудио формате

   https://music.yandex.ru/album/7708304?utm_medium=copy_link&dir=desc&activeTab=about

   Ответить

10. Копипаст материал про книгу Григория Барщевского «Хочешь выжить? Инвестируй».

    https://zen.yandex.ru/media/personalfinance/samoe-silnoe-vpechatlenie-goda—kniga-grigoriia-barscevskogo-hochesh-vyjit-investirui-5f37408db991f54846328cee

    Сам текст
    Самое сильное впечатление года — книга Григория Барщевского «Хочешь выжить? Инвестируй»
    15 августа 2020

    Инвестиционный путеводитель Григория Барщевского — лучшее пособие по финансам
    Перед тем как написать обзор, предупреждаю — буду субъективен -:). Потому что книга мне не только понравилась как литература на тему инвестиций. И не только потому, что в ней просто, доступно и понятно расписан механизм, подходы, методы инвестиций, выхода на фондовый рынок. Главное в книге это то, что в процессе её прочтения ты идёшь с автором рука об руку. Это действительно первая книга, в которой даны инструкции по открытию счетов в брокерских компаниях, подбору ценных бумаг, что называется «от А до Я». Но при этом, автору удалось просто отлично выдержать темп повествования, ни разу не споткнуться и не схалтурить. И остаться понятным для своего читателя прежде всего как человек, который действительно понимает то о чём пишет.

    О чём книга
    Как я уже написал выше — это полноценный путеводитель. Наверное, стоит сказать даже не о том, что она про финансовые инструменты, такие как акции и облигации и не про инвестиционные подходы (спекулятивный, долгосрочный). Конечно, именно это всё в книге есть.

    Но главное в книге то, что она какая-то реалистичная, что-ли. Даже не знаю, как правильно подобрать термин, чтобы сказать, что все, что написано в книге будет понятно любому человеку.

    Наверное каждый, кто читает сайты ,наподобие моего, в принципе понимает, что открыть брокерский счёт сейчас несложно. Также несложно его пополнить, купить акцию, облигацию. Не так мало людей на самом деле, которые имеют представление, что это такое, а также понимают важность финансового планирования, инвестиций. Но при этом люди как правило редко задумываются о глубоком анализе и стратегии. Да, если инвестировать на долгосрочный период бумаги с большой вероятностью вырастут. Если в течении 10 — 15 лет покупать бумаги и усреднять портфель, также с высокой долей вероятности будете в плюсе. Имеем понятие что такое дивиденды, купонный доход, но не более того. Но какой-то ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ГЛУБОКИЙ анализ, умение читать финансовые данные — это не для нас. Это уже удел аналитиков Ренессанса да Morgan Stanley. Пусть они изучают отчёты, а нам выдают прогнозы. Портфель мы будем формировать, и не более того.
    Так вот книга Григория возможность научиться понимать инвестиционную «кухню» на самом высоком уровне
    И донесена эта информация простым и доступным языком. Во первых автор реалистично просчитывает все варианты долгосрочных инвестиций. Причём максимально полно — с учётом инфляции и периодических обвалов рынка.

    Во-вторых, даже непростой анализ большого количества финансовых показателей доступен каждому. Причём не только, и не столько в отношении Российского фондового рынка. Автор адекватно оценивает реальное положение дел в мире финансов. И если вы настроены на формирование действительно полноценного портфеля — без рынка США не обойтись.

    Есть такой замечательный портал «Morningstar». Он полностью Американский, на Английском языке. Лично у меня была уверенность, что глубокий анализ на нём доступен только профессионалам фондового рынка. Григорий же не поленился, и в нескольких главах своей книги настолько подробно «разжевал» как на нём работать, как подбирать акции, действительно перспективные в долгосрочном плане. Показал до каждой мелочи на какую кнопку нажимать, и по каким параметрам выбирать бумаги.

    Мне это понравилось даже не столько со стороны инвестиционного подхода. Меня вдохновило понимание того, что, оказывается, и такой глубокий анализ, по нескольким десяткам, а то и сотням параметров в принципе доступен каждому! И соответственно, формирование действительно качественного портфеля на мировом уровне тоже доступно. Экспертная подача информации простым языком.

    Да, муторное это дело -:). Сразу так сесть и понять, что делать возможно, и не получится. Не говоря уже о формировании портфеля. Но если покопаетесь, освоите информацию описанную в книге — считайте вы уже на другом уровне. Для полноценного усвоения материала поработать придётся. Эту книгу абсолютно нет смысла прочитать один раз и отложить на полку. Лично у меня теперь не стоит вопроса, брать ли платный аккаунт на Morningstar. А раньше я думал что «не по Сеньке шапка».

    И конечно, все организационные вопросы тоже подробно описаны. Про то, как открыть счёт, какие инструменты выбирать для инвестиций на рынке США, как переводить деньги, платить налоги, избежать двойного налогообложения — это всё, безусловно, тоже есть. Я на этом даже останавливаться не буду.

    Итог и вывод
    Не побоюсь заявить, что с точки зрения инвестиций это лучшая книга из всех что я читал. Книгой, которая лучше всего доносит суть денег остаётся книга Александра Силаева. Ну а по формированию инвестиционного портфеля, на твёрдое первое место выходит книга Григория. Легко не будет. Но и инвестором после прочтения книги вы станете полноценным. Хоть и без диплома.

    У автора кстати есть замечательный блог — https://gregbar.livejournal.com. И вы можете с ним пообщаться.

    Ответить

11. Копипаст материал от Олега Кузмичева.

    Ссылка
    https://smart-lab.ru/blog/reviews/837152.php?utm_medium=email&utm_content=notify

    Сам текст без картинок.

    Рецензии на книги Рыночные циклы по Говарду Марксу
    13 сентября 2022, 13:49 Олег Кузьмичев

    Рецензия на книгу «Рыночные циклы» — Говард Маркс (Скачать)
    За неделю осилил книгу Говарда Маркса, основателя и управляющего Oaktree Capital (можно сказать Баффет без пиара). Идеи в книге очень интересные, надо переварить и начинать применять.
    Рыночные циклы по Говарду Марксу

    Основные тезисы (экономлю Вам время):
    👉 Весь мир цикличен — «История не повторяется, но рифмуется»

    👉 Попытка предсказать макробудущее, вряд ли поможет инвесторам достигнуть повышенной доходности. Таких результатов известно крайне мало.

    👉Главные области, на которых стоит сосредоточиться:

    — попытка узнать больше других о фундаментальных факторах отраслей, компаний

    — соблюдении дисциплины в отношении соответствующей цены для оплаты причастности к этим фундаментальным факторам

    — понимание существующей инвестиционной среды и принятие решений о стратегическом позиционировании портфеля

    Тут Говард даже про Газпром по 300 сказал:
    Рыночные циклы по Говарду Марксу
    👉 Риск — вероятность безвозвратной потери капитала

    👉 Средний инвестор знает очень немного:

    — не понимает природу и важность циклов

    — недостаточная продолжительность практики не дала ему возможности пережить много циклов

    — он не изучал финансовую историю и не воспринимает среду как множество независимых событий
    Рыночные циклы по Говарду Марксу
    👉 Независимо от того, что происходит с экономикой и прибылью компаний, перспектива для доходов лучше, когда инвесторы подавлены и напуганы(что позволяет ценам на актив падать) и хуже, когда они охвачены эйфорией и впадают в жадность.

    👉 Человеческому сознанию присуще стремление найти определенную причину для каждого события, и поэтому оно может столкнуться с трудностями, когда в дело вмешиваются случайные факторы. Именно поэтому первым шагом должно быть осознание того, что успех или неудача связаны не с замечательным мастерством и не с вопиющей некомпетентностью, а зависят от «неведомых обстоятельств».

    👉 Поиск долгосрочных экономических циклов — вот на что стоит обратить внимание инвестору

    👉 Один из главных факторов производительности экономики — количество рабочих часов. В свою очередь, самый фундаментальный фактор прироста рабочего времени — прирост населения (растет количество производителей и потребителей продукции) — растет ВВП.

    👉 Рост производительности труда — так же важен, как и рост населения.

    👉 Миграция, уровень безработицы, образование, технологии и т.д. — это все тоже влияет на долгосрочные экономические циклы.

    👉Если люди (и компании) будут рассчитывать на лучшее будущее, то потратят и инвестируют больше… и будущее будет хорошим, и наоборот.

    👉 Большинство краткосрочных экономических прогнозов представляяют собой экстраполяции. Экстраполяции обычно правильны, но не обладают ценностью.

    👉 Инфляция обладает целым рядом благотворных качеств и является в значительной степени неизбежной — ЦБ должен управлять ею, а не устранять.

    👉 Инфляция — результат энергичного восходящего движения экономического цикла:

    — когда спрос на товары опережает поставки — инфляция спроса

    — когда растут производственные затраты из-за роста цен на рабочую силу и сырье — инфляция издержек

    — когда курс валюты страны-импортера снижается относительно валюты страны-экспортера — инфляция импорта

    👉 Меры борьбы с инфляцией являются контрстимулирующими — они могут приводить к поставленной цели (контролю над инфляцией), но при этом ограничивают рост экономики и порождают неблагоприятные эффекты

    👉 Сейчас перед мировыми ЦБ две задачи — сдерживание инфляции и поддержка занятости (иногда они противоречат друг другу)

    👉 Правительство управляет экономическим циклом через налогообложение и расходы. Для стимулирования экономики правительство может сокращать налоги и увеличивать госрасходы, рассылать стимулирующие чеки, чтобы увеличить количество денег. Для защиты от перегрева можно повысить налоги или сократить расходы вместе с деловой активностью.

    👉Кейнс утверждал, что правительство должно помогать слабой экономике, стимулируя спрос путем перехода к ДЕФИЦИТНОМУ бюджету — это поощряет инвестиции и покупки.

    👉 Если экономика сильна — надо тратить меньше, чем поступает в бюджет.

    👉 В акциях на смену девиза «Купите, пока не поздно» часто приходит призыв «Продайте, пока не обесценилось совсем».

    👉 Во время паники люди тратят 100% своего времени на заботу о том, чтобы не допустить потерь… хотя им следовало бы тревожиться о том, как бы не упустить хорошие возможности.

    👉 Самое безопасное время для покупки обычно настает, когда все убеждены, что никакой надежды не осталось.

    👉 Когда наступит следующий кризис, посмотрите по сторонам: вы, вероятно, отыщете кредитора».

    👉 У инвесторов задача простая: разобраться с ценами на активы, понять, где они находятся сегодня и сделать выводы о том, как они будут меняться в будущем.

    «Можно не знать, куда мы идем, но лучше понимать, где мы находимся».
    Рыночные циклы по Говарду Марксу
    👉 Для инвестиционного успеха важен нонконформизм — поведение, противоположное общепринятому — или умение плыть против течения.

    👉 Когда пыль осядет и нервы инвесторов успокоятся, возможность выгодных сделок исчезнет.Ожидать дна для того, чтобы начать покупать — отличный пример глупости.

    👉Уход с рынка после падения и отказ от возможности участвовать в циклическом восстановлении — это поистине великий грех для инвестора.

    👉О будущем мы можем знать — и то в лучшем случае — лишь величину вероятности. Знание вероятностей может помочь нам действовать более верно, чем удается в среднем всем остальным. Но необходимо помнить, что знание вероятностей отнюдь не равно точному знанию того, что произойдет.

    👉 Успех в инвестировании имеет сходство с выбором победителя в лотерее. В обоих случаях все определяется путем извлечения одного билета из барабана (исход), полного билетов (диапазон возможных исходов). Выдающимися инвесторами являются те, кто лучше представляет себе, какие билеты находятся в барабане, и, следовательно, стоит ли вообще участвовать в лотерее.

    👉 Инвесторы редко придерживаются объективных, рациональных и устойчивых позиций. Сначала они демонстрируют оптимизм, жадность, терпимость к риску и результирующее поведение заставляет цены на активы повышаться, потенциальную доходность — падать и риск — увеличиваться. Но затем по некоторым причинам их настроения меняются на пессимизм, страх, неприятие риска и скептицизм, вследствие чего цены на активы падают, потенциальная доходность растет и риск уменьшается.

    Тут даже про агрессивных инвесторов картинка есть:
    Рыночные циклы по Говарду Марксу

    Отличная книга, к прочтению рекомендую — ставлю 4/5 только за то, что книга по сути — набор разношерстных цитат Говарда Маркса разное время (иногда нет связи между главами).

    Спасибо за внимание.

    Ответить

12. Метод Питера Линча книга за 25 минут

    https://youtu.be/6j5z4BYlMh8

    Ответить

13. https://smart-lab.ru/blog/reviews/862419.php?utm_medium=email&utm_content=notify

    Рецензия на книгу «Добыча» Дэниеля Ергина
    13 декабря 2022, 12:54
    Олег Кузьмичев

    Рецензия на книгу «Добыча» — Дэниел Ергин (Скачать)
    Прочитал книгу Эргина Добыча про историю Нефти. 900 страниц качественного текста, много исторических фактов и просто интересное чтиво — кто хочет разобраться в текущем противостоянии ОПЕК-IEA к прочтению рекомендую
    Рецензия на книгу «Добыча» Дэниеля Ергина

    Примечательно, что предисловие к российской версии писал глава Роснефти — Игорь Иванович Сечин. Изначально я старался традиционно выписывать интересные тезисы из книги — но потом понял, что это будет слишком длинный список.

    С помощью книги легко разобраться и в текущей ситуации — отношению Ближнего Востока к англосаксам (в тч почему такое отличие у Саудитов и Ирана/Ирака например), что случилось в Венесуэле и так далее….

    Выписанные тезисы первых нескольких глав книги:

    👉 Книга начинается с героической добычи нефти американцами канеш, хотя упомянуты Вавилон, греки, арабы и прочие страны (между делом).

    👉 Основная стратегия Standart Oil — производить дешево. Рокфеллер верил в нефть и любое падение цены использовал, как удобный случай для покупки. «Мы в отличие от других должны действовать, а не паниковать, когда рынок ложится на дно».

    👉 Однажды Рокфеллер пригласил известного местного дельца и его жену на лето в свое имение. Семья славно провела там 6 недель. Они были несказанно удивлены, получив впоследствии от Рокфеллера счет на 600 баксов за питание (Рокфеллер тогда входил в топ10 самых богатых людей Америки))

    👉 Американский керосин в России появился в 1862 году, Рокфеллер с полной уверенностью рассчитывал на ежегодно растущий спрос в России на керосин из США на много лет вперед.

    👉в 1829 году в Баку уже было 82 вырытых вручную колодца для добычи нефти. Первые успехи США в нефтедобыче начались в 1850-х годах…

    👉 в 1873 году Нобели занялись нефтяным бизнесом, став в итоге серьезным конкурентом Рокфеллера на мировом рынке черного золота

    👉В 1885 г Рокфеллер хотел купить «Бранобель» дабы убрать конкуренцию в Европе (Нобели выдавливали США оттуда). Но Людвиг послал его нахрен)) Стоит отметить, что Нобелю помогали Ротшильды, которые с ним объединились в рамках рынка Европы.
    Рецензия на книгу «Добыча» Дэниеля Ергина

    👉 После изобретения лампочек Эдисона и начала электрификации — керосин перестал быть нужен (потребление сузилось до сельских районов Америки). Преодолеть данный кризис для нефтеотрасли помогли автомобили, а особенно Генри Форд. «Человек, владеющий автомобилем, помимо радости путешествия завоевывает еще и восхищение толпы пешеходов, а… для женщин он — бог».

    👉 Бензин до автобума представлял собой побочный продукт нефтепереработки и использовался только в качестве растворителя и топлива для печей. Продавался не больше 2-х центов за галлон, но после автомобильной революции все изменилось.

    👉 Врач Рокфеллера сказал, что Джон доживет до 100 лет, поскольку следует трем правилам: — избегает любого беспокойства — занимается физическими упражнениями на открытом воздухе — встает из-за стола с легким чувством голода.
    Рецензия на книгу «Добыча» Дэниеля Ергина

    👉 Заметил схожесть Рокфеллера с Ходорковским, когда началась компания против Стандарт Ойл, судья наложил штраф на Стандарт ОйлРокфеллера спросили во время игры в Гольф:»- Каков Приговор?Он ответил: — Максимальный штраф, как я полагаю, 29 млн долларов.Когда этот штраф уплатят, судьи Лэндиса уже не будет в живых.»Приговор отменили после этого))

    👉«Добыча нефти как таковая приносит совсем немного, и это не очень интересно. Нужны рынки сбыта» — Маркус Сэмюель

    👉 Автор восхваляет Витте за рост иностранных инвестиций и повышение нефтедобычи «Он был человеком больших дарований, что являлось исключением в правительстве, состоявшем в основном из посредственностей. Вся царская система была пронизана коррупцией, протекционизмом и некомпетентностью.» (ничего не напоминает?))

    👉 Рабочий день в Баку и Батуми продолжался 14 часов с двумя часами обязательных сверхурочных. Революция не заставила себя ждать.

    👉 Царь Николай 2 после ранения в Японии не питал к ним уважения, даже в официальных документах называл их «обезьянами».

    👉 После революции 1905 года и поражении в Русско-японской войне, две трети числа нефтяных скважин было уничтожено, а экспорт России оказался сведен к нулю.

    👉 В 1912 Royal Dutch Shell купила все нефтегазовые активы Ротшильдов в тч и в России. Шелл стал контролировать 1/5 добычи нефти в РФ, пока не пришел 1917 год))

    👉 В 1920х произошла автомобильная революция в США. К 1929 году 80% автомобилей мира были в Америке, 1 авто в США приходился на 5 человек, в Германии на 102, а в СССР на 1 машину приходилось 6130 человек.

    👉 Догерти: «Никогда не приказывай, а инструктируй… Превращай работу в игру… Величайший дивиденд в жизни человека — это счастье».

    👉в 1920 году Американская нефтяная компания Standart Oil of New Jersey купила у Нобелей права на их нефтяной бизнес за 14 млн долларов)) Большевики тем временем уже захватили Баку, а американцы покупали треть добычи нефти в России и и 40% нефтепераработки. Все это превратилось в 0.
    Рецензия на книгу «Добыча» Дэниеля Ергина
    👉 С 1940 года Иран объединяло лишь одно — ненависть к иностранцам, особенно британцам.

    👉Англичане с помощью Англо-Иранской нефтяной компании (ВР) грабили Иран — прибыль компании росла, а рента нет. Британское правительство получало больше налогов от ВР, чем иранское. Саудиты в договоре с американцами получали ГОРАЗДО больше и соразмерные выплаты.

    👉 Иранский премьер-министр Моссадык, которого свергли американские и английские нефтегазовики в 1953 году — «Кажется почти неизбежным, что когда-нибудь в будущем… ближневосточные страны… объединятся и станут проводить общую политику, что будет иметь разрушительные последствия для действующих там компаний. Растущая зависимость Запада от ближневосточной нефти в конце концов приведет европейских потребителей к ситуации, когда они окажутся во власти ближневосточных государств».

    👉 Продавать нефть задешево, слишком плохо для потребителей — в результате произойдет преждевременное истощение невосполнимых ресурсов и никто не захочет вкладывать деньги в дальнейшее развитие отрасли © Перес Альфонсо, министр нефтегаза Венесуэлы в 1958 году

    👉 Предвестник ОПЕК — Техасский железнодорожный комитет, который картельно поднял цену на нефть в США с 10 центов за баррель до 1 доллара и выше.

    👉 Экономически советским ценам на нефть было нечего противопоставить — в какой-то момент ее можно было приобрести в портах Черного моря за половину цены ближневосточной нефти (ничего не напоминает?)).

    👉 «Для некоторых бедных стран и некоторых бедных людей деньги — вино, бьющее в голову».

    👉 Ни один человек, имеющий свой дом и сад, не сможет стать коммунистом. У него будет слишком много дел (так считали в США)

    👉 Цель ОПЕК — защищать цену на нефть путем регулирования добычи нефти.
    Рецензия на книгу «Добыча» Дэниеля Ергина
    Вывод: интересная и качественная книга для тех, кто хочет разобраться нефти и ее околоиндустрии. 5/5 — наверно лучшее, что я читал в этом году.\

    Ответить

14. Интересный копипаст материал со смартлаба.

    https://smart-lab.ru/blog/reviews/861845.php?utm_source=smartlab&utm_medium=email&utm_content=mailing

    Сам текст:

    Читаем Ленина: «Империализм, как высшая стадия капитализма»
    11 декабря 2022, 12:29
    Инвестор Сергей

    Рецензия на книгу «Империализм как высшая стадия капитализма» — Владимир Ленин (Купить)
    С удивлением продолжаю исследовать недра Смартлаба. На прошлой неделе удивлялся отсутствию обзора на фундаментальный «Капитал» Карла Маркса. Оказывается, позабыт и дедушка Ленин. А потом мы удивляемся, почему в мире снова разгорается глобальная война. Итак, обзор на работу Ильича «Империализм, как высшая стадия капитализма», в которой он показал, как свободный рынок скатывается в противостояние империалистов.

    Между написанием «Капитала» Марксом и возвышением ленинских идей прошло полвека. За это время капитализм в мире не только окреп, но и приобрел чудовищные формы. Это и раскрывает в своей работе Владимир Ильич.

    Читаем Ленина: «Империализм, как высшая стадия капитализма»

    Маркс показал, что неизбежно свободная конкуренция порождает концентрацию производства, а эта концентрация ведёт к монополии. Что и происходило в ведущих странах мира при жизни Ильича. В итоге экономикой стал заправлять финансовый капитал, а не реальное производство.

    «Развитие капитализма дошло до того, что, хотя товарное производство по-прежнему «царит» и считается основой всего хозяйства, но на деле оно уже подорвано, и главные прибыли достаются «гениям» финансовых проделок. В основе этих проделок и мошенничеств лежит обобществление производства, но гигантский прогресс человечества, доработавшегося до этого обобществления, идет на пользу… спекулянтам».

    В таких финансовых монстров стали превращаться банки. Как известно, основной и первоначальной операцией банков являлось посредничество в платежах.

    «По мере развития банкового дела и концентрации его в немногих учреждениях, банки перерастают из скромной роли посредников в всесильных монополистов, распоряжающихся почти всем денежным капиталом всей совокупности капиталистов и мелких хозяев, а также большею частью средств производства и источников сырья в данной стране и в целом ряде стран. Это превращение многочисленных скромных посредников в горстку монополистов составляет один из основных процессов перерастания капитализма в капиталистический империализм».

    Таким образом горстка монополистов подчиняет себе торгово-промышленные операции всего капиталистического общества.

    «Получая возможность — через банковые связи, через текущие счета и другие финансовые операции — сначала точно узнавать состояние дел у отдельных капиталистов, затем контролировать их, влиять на них посредством расширения или сужения, облегчения или затруднения кредита, и наконец всецело определять их судьбу, определять их доходность, лишать их капитала или давать возможность быстро и в громадных размерах увеличивать их капитал и т. п.»

    Как это происходит?

    Казалось бы, капитализм дает право владеть компаниями, посредством участия в доле капитала. Ну например, 50% акций достаточно для владения компанией. Демократия! Но на деле эта «система участий» порождает парадоксальные схему, когда владея малой долей, можно владеть всем.

    Пример из работы Ленина:

    «Руководитель контролирует основное общество («общество-мать» буквально); оно в свою очередь господствует над зависимыми от него обществами («обществами-дочерьми»), эти последние — над «обществами-внуками» и т. д. Таким образом можно, владея не слишком большим капиталом, господствовать над гигантскими областями производства. В самом деле, если обладания 50 % капитала всегда бывает достаточно для контроля над акционерным обществом, то руководителю надо обладать лишь 1 миллионом, чтобы иметь возможность контролировать 8 миллионов капитала у «обществ-внуков». А если этот «переплёт» идёт дальше, то с 1 миллионом можно контролировать 16 миллионов, 32 миллиона и т. д.»

    Но это еще не все.

    Достаточно владеть 40% акций, чтобы распоряжаться делами акционерного общества, ибо известная часть раздробленных, мелких акционеров не имеет на практике никакой возможности принимать участие в общих собраниях и т. д.

    Отсюда и постоянно дробление стоимости акций, чтобы посильнее размыть массу владельцев долями компании, которые ничего не решают.

    ««Система участий» не только служит к гигантскому увеличению власти монополистов, она кроме того позволяет безнаказанно обделывать какие угодно тёмные и грязные дела и обирать публику, ибо руководители «общества-матери» формально, по закону, не отвечают за «общество-дочь», которое считается «самостоятельным» и через которое можно всё «провести».»

    Читаем Ленина: «Империализм, как высшая стадия капитализма»

    Условной «Омерике» не нужно захватывать страну целиком, достаточно захватить того, кто наверху этой пирамиды участий, то есть контролировать элиту.

    «Всё более и более выпукло выступает, как одна из тенденций империализма, создание «государства-рантье», государства-ростовщика, буржуазия которого живёт всё более вывозом капитала и «стрижкой купонов». Было бы ошибкой думать, что эта тенденция к загниванию исключает быстрый рост капитализма; нет, отдельные отрасли промышленности, отдельные слои буржуазии, отдельные страны проявляют в эпоху империализма с большей или меньшей силой то одну, то другую из этих тенденций. В целом капитализм неизмеримо быстрее, чем прежде, растёт, но этот рост не только становится вообще более неравномерным, но неравномерность проявляется также в частности в загнивании самых сильных капиталом стран.»

    Одновременно к концу 19 века наступил пик колониализма, на глобусе не осталось белых пятен. Все было поделено между великими державами. Международная активность империалистических стран привела в переделу мира — началу Первой мировой войны.

    Подведем итог:

    «Империализм есть капитализм на той стадии развития, когда сложилось господство монополий и финансового капитала, приобрёл выдающееся значение вывоз капитала, начался раздел мира международными трестами и закончился раздел всей территории земли крупнейшими капиталистическими странами.»

    Что добавить? Прошло 100 лет, никогда такого не было, и вот опять…

    Ответить

15. Рецензия на книгу «В поисках энергии» — Дэниел Ергин (Скачать) от Олега Кузмичева.
    Прочитал вторую книгу Дэниела Ергина (спец по энергетике и нефти) — как всегда на высочайшем уровне. 1200 страниц пролетели незаметно. Слог очень профессиональный, каждое предложение интересно читать.

    https://smart-lab.ru/blog/reviews/884057.php

    Ответить