Всем добрый день!

Несколько слов по изменениям, произошедшим в портфеле за 2018 год:

1. Увеличилась доля в акциях:
iРоллман пр.
Увеличилась доля в облигациях.

2. Появились новые акции:
Сургутнефтегаз пр., Система (только для поиска точки входа в позицию).

3. Остались в портфеле акции (практически без изменений):
Газпром (доля слегка уменьшилась за счет работы с тактиками (покупка/продажа), что принесло портфелю в целом дополнительную прибыль), Башнефть пр, НКНХ пр, Татнефть пр, БЭСК, ИнтерРАО, КраснЭнСб пр, Ленэнерго пр, МОЭСК, МРСК Волги, МРСК Центра, МРСК ЦП, МРСК Урала, ПермЭнСб пр, Россети пр, РостовЭС-пр., ФСК ЕЭС, ЮНИПРО (бывш. ЭОН России), Энел России, Славнефть ЯНОС пр., Мегафон, МТС, МГТС-4ап, Ростел пр., Алроса-Нюрба, Алроса, ГМК Норникель, Распадская, Саратовский НПЗ пр., Мосбиржа, НМТП, ПРОТЭК, Мостотрест, СОЛЛЕРС.

4. Покинули портфель с прибылью:
ТомскРП пр., Иркут-3,
С Иркутом попал на солидный налог, так как акции покупались еще до введения ИИС, где сейчас находится большая часть моих стоимостных идей.
Плюс работа на срочном рынке принесла незначительную прибыль.

5. Покинули портфель с убытком:
На самом деле акции не проданы, но по ним (Роллман пр. и Алроса-Нюрба) произвел операцию сальдирования прибыли с убытком через продажу/покупку. Для уменьшения налогооблагаемой базы.

6. Самые неудачные сделки:
Вопрос по Алроса-Нюрба все еще не решен.
Хотя у меня появилось определенное видение взаимодействия с новым менеджментом в будущем.
За все уроки приходится платить. И этот урок был самым дорогим в 2018 году! Уже сальдировал часть убытка по этой позиции.

7. Самые удачные сделки:
Иркут. Писал об этом ранее.

8. Облигации:
Покупка: ПКБ-БО-01 и ОФЗ 29011.
Продажа или погашение: ПКБ 08.
Остались в портфеле ПКБ-БО-01 и ОФЗ 29011, ОФЗ 29006.
Сам Портфель:


Портфель ЛИБ.

Гистограмма Портфель.

Портфель диаграмма по отраслям.

Денежный поток с учетом моего личного переводного коэффициента.

Денежный поток с учетом моего личного переводного коэффициента (логарифмическая шкала).

Почему с учетом переводного коэффициента?

Чтобы исключить искушение обсуждения чужих финансов. Потому что уделять внимание стоит, в первую очередь, СВОИМ личным финансам, а никак не моим. В данном, конкретном, случае, гораздо важнее динамика процесса. Так что этого вполне достаточно даже с учетом переводного коэффициента.

Коллеги сразу прошу прощения, если что-то случайно просмотрел или упустил. Проверил несколько раз, вроде бы все правильно.

С каждым следующим годом я все меньше внимания уделяю фондовому рынку (что заметно и по отчетам). И, наверное, уже больше веду статистику для читателей, нежели для себя. Все становится куда проще, когда Вы понимаете, что ваш Капитал, уже справляется со своими основными задачами.
Таков путь Ленивой Инвестиционной Блондинки!

Портфель работает самостоятельно и все больше без меня. Моя задача сейчас заключается в легком балансировании при управлении Капиталом. Поиске новых интересных с моей точки зрения стоимостных и/или доходных идей. И организации распределения Денежного Потока.

Разумеется, не стоит забывать и о разумном потреблении. То есть, я постоянно слежу за своими тратами, чтобы не переживать о своем будущем, оставаясь финансово независимым от работодателя.

Еще в 2017 году пришло осознание важности создания более широкой финансовой подушки безопасности в Облигациях. Как для маневров на просадках, так и для увеличения комфортного состояния по жизни. Потому что, когда чувствуешь уверенность в завтрашнем дне, рынку просто нечем зацепить твою человеческую эмоциональность и выдернуть тебя на совершение неразумных действий, заранее обреченных на провал, с достаточно большой вероятностью.
Более подробно об Облигациях и о том, для чего я их использую можно посмотреть здесь.

Сейчас возросшая доля облигаций позволяет прожить мне достаточно комфортно больше 3 лет. Просто не делая ничего дополнительно. А ведь еще все это время на счет будет поступать свежий денежный поток (в виде дивидендов и купонов). Который мне предстоит разумно распределять. На самом деле, при сокращении определенных статей Бюджета (например Благотворительность), я могу увеличить этот период беззаботной жизни легко и до 6 лет!
Но я хочу сделать этот мир лучше.
Поэтому начал с себя.

Помимо облигационной подушки безопасности стараюсь искать в своем портфеле новые или отработанные идеи. Продавая то, что я считаю наименее перспективным и покупая более привлекательные бумаги, на мой взгляд, при моем текущем положении. На данный момент, мне удалось уловить и четко осознать, что я могу себе позволить, а что нет. Так как понимаю определенную ограниченность своего Капитала. Разумеется, всегда оставляя себе право на ошибку. Что очень важно!!!

Только человек, оставляющий себе право на ошибку способен к дальнейшему росту и развитию. А самые умные — всезнайки, достигшие пика своего просветления, остаются лишь там, на том самом месте, где были прежде. На том же уровне, зачастую, продолжая еще и деградировать. Просто потому что рост уже не возможен. А жизнь продолжает свое движение. И если не в сторону развития, потому что просто жмет Эго, то, остается только вниз.

Мир гораздо шире, чем нам кажется. А жизнь не заканчивается на покорении одной вершины.

Почему я об этом говорю, потому что и сам такой. Просто стараюсь понемногу исправляться, работать над собой, снимая с себя навязанную ранее зашоренность.

Ну и главное, необходимо оставаться при этом в ГАРМОНИИ с собой и фондовым рынком. Просто потому, что в жизни есть еще столько всего интересного и неизведанного, чему стоит уделять свое внимание и посвящать свое время.

2018 год был не простым и не сложным. Он просто был и был достаточно интересным. Мне повезло осознать еще большую важность Облигационной составляющей портфеля!
Сейчас я могу измерять свои текущие и будущие сделки количеством месяцев или лет свободной жизни! Просто потому, что знаю сколько она стоит.

Каждый следующий год, прожитый на рынке, несет инвестору еще большую уверенность в выбранном направлении.
Несет понимание основных базовых истин, благодаря которым, абсолютно любой человек может добиться невероятных финансовых результатов в этом инвестиционном мире!
Постепенно, со временем, приходит понимание того, как устроено и работает ВРЕМЯ.
Хотя некоторым на это и всей жизни не хватит.
Но в этом и состоит прелесть нашего мира.
Каждый развивается в том, на чем сконцентрирован.

Ну а потом, после осознания ВРЕМЕНИ, как дополнительной единицы измерения (4D), в жизни Ленивого Инвестора его появляется столько, что даже не представляешь, чем бы его еще таким этаким занять.
Вот об этом поговорим чуть позже в Общем Годовом Отчете за 2018 год.

А сразу после него План Покупок на 2019 год.

Всем удачи!

Посмотрим, что нам принесет следующий 2019 год.

  •  
  •  
  •  
  •  

21 комментарий

  1. Добрый день. Спасибо за статью. Как считаете, с каком суммы можно жить , вытаскивая 60 000 тыс. в месяц? Я полагаю 10 млн. Было бы интересно услышать ваше мнение и опыт.

    1. Добрый день, Антон!

      Я придерживаюсь отдачи от Капитала в среднем в 10%.
      Поэтому 60000 рублей в месяц, это 720000 рублей в год.
      Для этого достаточно Капитала в 7,2 млн рублей.

      Эту сумму я называю первой точкой Капитала.
      Но она достаточно нестабильна и инвестор испытывает определенную неуверенность в этой точке.
      Поэтому, лично мне нравится когда эта сумма в 2-3 раза превышает необходимую.
      То есть, в данном случае, 15-20 млн. рублей.
      И это я называю второй точкой Капитала.
      Когда Денежный поток с лихвой перекрывает все Ваши траты.
      И часть остается на реинвестиции.

      Дальше больше.
      Капитал и Денежный Поток продолжают свой рост в геометрической прогрессии и Вы достигаете третьей точки Капитала. Когда денег становится столько, что появляются проблемы с их распределением.
      В этот момент, люди начинают заниматься благотворительностью.
      Существует и дальнейший путь развития Капитала. После определенной точки геометрическая прогрессия переходит в логарифмическую и тогда динамика роста значительно снижается.
      Но Капитал, в любом случае, будет приносить значительно больше, чем необходимо для жизни инвестора.

      И вообще, на жизнь нужно не так много денег, как мы привыкли считать.
      Потому что считать то толком и не умеем…
      А когда научимся отказываться от навязываемых окружающими общественным мнением и стереотипами, жизнь становится еще проще и значительно дешевле.

      1. Очень интересный комментарий. Возьму себе на вооружения. Грамотные мысли.
        По статье тоже интересный вариант. Не против если я проведу анализ ваших бумаг. Уже очень мне интересно, почему именно эти бумаги в портфеле. Хотя в моём портфеле часть бумаг такие же. И Облигационная часть в таких же соотношениях 😉 Но в кеше больше денег ( в процентах естественно).

        1. Спасибо за ваши слова, Антон!
          Мне приятно слышать.

          Ну а по поводу анализа бумаг, находящихся в моем портфеле в определенной пропорции дело весьма неблагодарное (будет для вас). Потому что я и сам уже не до конца вспомню, каким образом они очутились в портфеле. Потому и веду дневник сделок. Хотя описание причин и пояснения не вел ранее. А мозг играет с нами злую шутку, искажая прошлое, выдает желаемое за действительность!

          Все это зависит от множества факторов, в том числе и от моего взросления и становления как Инвестора. Поэтому я продолжаю допускать ошибки.
          Гораздо разумнее, заняться поиском себя на рынке. Поиском личной гармонии. А в этом случае, мой портфель, подойдет только мне.
          А вот основные аспекты выбора инструментов, которые я описал в разделе полезные ссылки. Могут оказаться полезны каждому начинающему инвестору.
          Вот на что я рекомендую обратить внимание.

          Это как с одеждой.
          Понятно что у нас могут быть похожие футболки и кроссовки.
          Но у меня может быть и старый дырявый свитер, который дорог мне, как память. И Вы просто нигде не сможете найти такой.

          А вот одеваться по погоде и брать собой в дождь зонтик, было бы куда разумней.

          Поэтому, предлагаю обратить свое внимание на полезные ссылки.
          http://mywayoftheinvestor.ru/links/

          Ну и разумеется, никто не в праве вам запрещать анализировать мой портфель. Просто Вы можете делать это в своих личных целях, потому что ни у кого не получится понять моих личных мотивов в определенные моменты времени, почему и как я формировал свой личный портфель.

          Повторюсь!
          Важно!
          Очень важно!
          Заниматься своим портфелем, финансами, развитием.
          Потому что каждый из нас уникален.
          И даже используя одинаковый подход, пусть даже целиком Стратегию, портфели у каждого получатся свои!
          Да!
          В итоге, они окажутся разными!!!

          Потому что у каждого из нас свои обстоятельства, чувства, гормоны, причины и огромное множество факторов, накладывающих свои индивидуальные особенности, как отпечатки пальцев.

          Вроде бы у всех похожи, при этом и у каждого уникальны!
          Так и с портфелем.
          Только вариаций на порядки больше!

          С уважением,

          1. Спасибо! Я понял. Я и не собирался копировать его подчистую. Даже не было в мысля. Просто проанализировать на сегодняшний день какие-то бумаги и посмотреть нужно их добавлять в портфель или нет.

          2. Отлично!
            Здесь нет совершенно никаких ограничений.
            В проведении собственных исследований.
            Я лишь хотел заметить, что мой опыт и моя личная ситуация, в том числе и все мои ошибки — они уникальны.
            Как и опыт любого другого инвестора.
            Главное, какие уроки мы извлекаем из этих ошибок и с какой скоростью.
            Все остальное, конечно будет похоже.
            Наш рынок еще слишком молод и содержит небольшое количество эмитентов в качестве предложений.
            При этом, хорошие периодически уходят, потому что мажоритариям, такие коровы пригодятся для личного использования!

    1. Добрый день, Мелкий Баффет!

      Мегафон держал больше для распределения Капитала и в надежде на определенный денежный поток в будущем.
      Сейчас на выкупе сдаю. И останется у меня в портфеле на один телеком меньше.
      Информацию отражу в отчете.

  2. Александр, спасибо вам за такой содержательный пост. Смотрю на ваши средние цены и завидую белой завистью (ленэнерго по 12, башнефть по 935). Сам как-то слил ленэнерго по 15р., не поверив в перспективы. У меня, собственно, такой вопрос: как справиться психологически и докупать позицию, если текущая цена значительно выше средней?. Например, у меня сейчас доля башнефти 3%, остальные доли по 10-15%, а средняя по Башнефти 1300. Жалко докупать по 1850.

    1. Добрый день, Евгений!

      Спасибо за комментарии и отзыв!
      Все это наш опыт.
      Мы никогда не знаем наверняка, какой результат принесет то или иное решение.
      Мы просто доверяем своей Стратегии и Времени!
      Я до сих пор совершаю ошибки. И честно пишу о них. Потому что в первую очередь делаю это для себя.
      Каждая ошибка это мой опыт.
      Это все кирпичики моей будущей обновленной Стратегии, которые потом влияют на принятие новых решений.

      Покупать ли акции Башнефти пр сейчас по текущей?

      Это в первую очередь зависит от Вас, от Вашей Стратегии, от текущих возможностей и будущих потребностей.

      Если касаемо лично меня, то сейчас они дороги.
      А вот ниже 1400 рублей я к ним присмотрюсь.
      Дешевле 1000 рублей буду брать.
      Ну а за 200 рублей позволю набрать до 20% от портфеля.
      При этом, никогда не стоит забывать о риски со стороны Роснефти, в лице Игоря Ивановича Сечина.
      У меня на каждую бумагу определены уровни покупки и объем в портфеле (с учетом совокупности множества факторов).

      Вопрос в том, что нам не всегда дают то, что мы хотим.

      И основная задача инвестора, на мой взгляд, состоит «В умении дождаться своей подачи», как говорил Баффет.
      Ну и в способности разумного управления своим портфелем до возникновения такой ситуации.

      Низкие ценники по некоторым бумагам, сейчас говорят мне о том, что я достаточно давно на рынке и смог по некоторым из них зачерпнуть близко к нижним точкам. Ну и не побоялся этого.

      Все это лишь результат работы ВРЕМЕНИ, а не в коем образе не мои заслуги.
      Мои решения это лишь результат Веры в мою Стратегию.
      Когда ты покупаешь «Дерьмо». Реальные цитаты описания моих действий теми «инвесторами», что время выкидывает из рынка всего лишь за год.
      А ты просто покупаешь то, что считаешь нужным. И по такой цене, которая устраивает тебя. И сидишь с этими бумагами на попе ровно, пока все вокруг кричат, что «Все пропало!!!», либо «Дешевле не будет никогда!!!».

      Будет. Будет и еще раз будет.
      Но только в том случае, когда Вы готовы взглянуть несколько шире (10-20-50 лет и более).
      Тогда Вы сможете набирать бумаги ближе ко дну цикла и отдавать их ближе к верхней точке.
      Знать наверняка самые пики не дано никому.
      А вот быть в пределах 10-20-30% от них это невероятно круто!

      Поэтому, предлагаю ориентироваться на Себя, на свою Стратегию, на свой Портфель. И принимать решение самостоятельно.
      Если вас устраивает текущая дивидендная доходность по акциям Башнефти пр, то почему бы и не взять по текущей на определенный объем.

      Когда я сомневаюсь в сделке, я захожу на треть или на четверть позиции. Для определенного маневра.
      И если рынок пойдет вверх, то смогу получить часть прибыли.
      Ну а если вниз, то смогу усреднить по более приемлемой для себя цене.

      Время помогает нам все менее эмоционально подходить к рынку.
      Именно поэтому я занимаюсь столькими вещами. Потому что Инвестору необходимо занять свое время, чтобы не мешать Стратегии, Времени и Капиталу работать на себя.

      Хорошего дня!

  3. Спасибо, прочитал с интересом!

    1.Александр, а какая доходность по портфелю у вас получилась за 2018 год? И как её считать? Я сам беру размер своего капитала на 31.12.2017. И считаю сколько получил в 2018 дивидендов, купонов и % по вкладу. Так высчитывыю доходность.
    Моя дох ть за 2018 посчитанная таким методом составила 8.25%
    Рост курсовой стоимости портфеля при этом не учитываю, хотя тут он значительный.

    2. Акций Мечела ап не держите в портфеле, отдали приоритет Распад кой.

    1. Добрый день, Дмитрий!

      Спасибо за проявленный интерес!

      1. Как считать доходность по портфелю — это личное дело каждого, на мой взгляд.
      В отличие от большинства я не скован предрассудками и не ограничиваю себя мнением липовых профессионалов — теоретиков.

      Для удобства работы со всеми инструментами (Портфелем, Капиталом и Денежным Потоком) я веду учет всех этих параметров. Отслеживаю их динамику год к году.
      Плюс ко всему слежу за своими Тратами.
      Обо всем этом учете я писал в статьях про Бюджет в рубрике Учет и Анализ. Там же добавил частично обработанные файлы учета в формате эксель.
      http://mywayoftheinvestor.ru/analysis/

      Постепенно выложу на сайте все свои наработки в экселе. В том числе и по портфелю.
      Очень много информации и материала накопилось за время работы на фондовом рынке.

      Просто доходность по портфелю я больше не считаю. Это для меня бессмысленный параметр.
      Все равно, что Вы купили квартиру для жизни и постоянно оглядываетесь на ее стоимость.
      Для чего это нужно?

      Это очень отвлекает от главного и вытаскивает наружу эмоциональность инвестора, то есть его человеческую глупость.

      Тех параметров, что я перечислил ранее вполне достаточно, на мой взгляд.
      С другой стороны, повторюсь, каждый из нас вправе считать так, как он хочет.
      Например я, смотрю на последний день года прошлого и текущего. И все.

      И Капитал и Денежный Поток будут расти на длительном интервале примерно одинаково. Но в разрезе одного года они могут отличаться в разы и даже на порядок.

      Я не высчитываю Денежный Поток от Капитала, это слишком рандомный (случайный) фактор в разрезе одного года.
      Я сравниваю Денежный Поток прошлого года с Денежным Потоком этого года.
      То есть все Дивиденды, Купоны и Проценты по депозитам прошлого года с этим годом.
      Как и Капитал прошлого года сравниваю с Капиталом этого года.

      Поэтому и написал, что Капитал вырос на 1%.
      А Денежный поток на 24%.

      Мне нет нужды считать Денежный Поток от Капитала, потому что я знаю априори эту цифру на долгосрочном горизонте. Ну и я не теоретик.
      Я живу с этого Денежного потока.
      Поэтому моя задача. Во-первых, чтобы он превышал мои Траты. Во-вторых, чтобы продолжал свой рост. В-третьих, чтобы рос значительно быстрее, чем Траты.

      А курсовая стоимость Капитала не всегда зависит от Инвестора. Да, она зависит от Стратегии. И в долгосроке от Инвестора.
      Но большинство, к сожалению или к счастью, мыслит иначе. И не видит общей картины.

      Надеюсь, я не запутал Вас.

    2. По акциям Мечел пр просто так получилось.
      Я отдал их на разводе и ошибся.
      В тот момент я допустил много ошибок.
      И продал несколько бумаг, которые не отдал бы при любом другом раскладе.

      Но, такова жизнь.
      И сейчас я просто ищу точки входа в эту позицию.
      Был бы Капитал больше, купил бы по текущим.
      А так, жду очередного испуга рынка, ну или текущих незначительных проблем в компании, когда из нее побегут лишние пассажиры без Стратегии и общего видения ситуации.

  4. Здравствуйте, Александр! Посмотрел Ваше интервью, почитал итоги 2018. Воодушевляет Ваш подход. Что думаете по Нюрбе? Необычно выглядит постоянное снижение котировки.

    1. Добрый день, Дмитрий!

      Спасибо за Ваше мнение, мне приятно!

      По Нюрбе ничего не думаю. Жду решения нового руководства. Как только что-либо изменится, буду предпринимать действия.
      Сейчас не вижу никакого смысла гадать.
      Я стараюсь не тратить свое время на решение вопросов, которые мне не подвластны, на которые я никак не могу повлиять.
      Поэтому просто жду.

      Сам бизнес мне нравится.
      Но он понравился и маме (Алросе). Поэтому еще в начале разговоров о выкупе доли у Улусов, я прикупил акций самой Алросы.
      Если бы в тот момент поменял все бумаги дочки на маму, был бы в гораздо более приятном положении.

      Но я этого не сделал.
      Поэтому жду решений по дивидендам или предложений по выкупу или дикого испуга на рынке.
      В этот момент я буду принимать решения и действовать.

      Потому что сейчас для моего портфеля, относительно этой позиции момент упущен.
      Это мне очередной урок.
      Поэтому просто жду.
      Чтобы продолжить работу по факту.

      А пока никаких новостей по Нюрбе нет.

      Соответственно, в будущем, у меня сложится определенная линия поведения относительно сделок, где будет фигурировать Иванов младший и команда 2.0.

  5. Александр вы просто красавчик ;)))

    Получил из комментариев больше полезной информации чем из статьи. Выписал для себя кое-какие инсайты. Интересный подход про доход портфеля, прям то что мне сейчас нужно было. Вот эти метрики намного лучше чем сухая метрика доход по портфелю.

    Да и вообще такие развёрнутые ответы мало кто даёт и это очень нравиться. По факту большинство ваших комментариев тянет на отдельные статьи.

    Продолжаю внимательно следить за блогом.

    1. Спасибо большое, Антон!

      Мне очень приятно слышать такие слова!
      Я рад, что мой сайт может быть полезен и другим ребятам.
      Именно для этого я его и создавал.
      Ну и еще, чтобы не забывать, о чем и как думал раньше.

      По некоторым комментариям я иногда пишу отдельные статьи, дублируя их, если считаю эти мысли важными.

      Еще раз благодарю за Ваш отзыв!
      Мне приятно!

Оставить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован.

Подпишитесь на нашу рассылку и присоединяйтесь к 187 остальным подписчикам.